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Glossário - Investimentos Financeiros - A

(*) Ler anotações no rodapé deste glossário, bons negócios.

Ação
Título negociável, que representa a menor parcela em que se divide o capital de uma sociedade anônima.

Ação ao portador
Desde 1990 este tipo de ação não existe mais. Esse tipo de ação não trazia o nome do seu proprietário. Portanto, pertencia a quem a tivesse em seu poder.

Ação cheia (com)
Ação cujos direitos - dividendos, bonificação, subscrição - ainda não foram exercidos.

Ação com valor nominal
São ações em que o valor é declarado no estatuto social da companhia e que figura nos certificados representativos das ações, devendo esse valor ser igual para todas as ações da companhia.

Ação em Tesouraria
Termo que denomina as ações que foram emitidas e posteriormente recompradas pela própria empresa. Na maioria das vezes, a empresa opta pela recompra das ações como forma de obter ações para os programas de incentivo de empregados, ou para mais tarde serem dadas na forma de proventos aos acionistas da empresa.

Ação endossável
Tipo de ação nominativa que pode ser transferida mediante endosso.

Ação escritural
Ação nominativa sem a emissão de certificados, mantida em conta de depósito de seu titular, na instituição depositária que for designada.

Ação golden share
Ação "dourada" é uma classe especial, que detém o direito do controle.

Ação listada em Bolsa
Ação negociada no pregão de uma Bolsa de Valores.

Ação sem valor nominal
Ação para a qual não se convenciona valor de emissão, prevalecendo o preço de mercado por ocasião do lançamento.

Ação vazia (ex)
Ação cujos direitos - dividendo, bonificação e subscrição - já foram exercidos.

Ação Fungível
Tipo de ação em que a empresa responsável pela custódia (ex. instituição financeira, bolsa de valores ou câmara de compensação) se obriga a devolver ao custodiante a quantidade de ações recebidas, ajustadas por possíveis alterações no estatuto da empresa. No resgate, o custodiante não recebe necessariamente os mesmos títulos que foram deixados em custódia, mas sim a mesma qualidade e quantidade de ações.

Ação Nominativa
Ação que identifica o nome de seu proprietário, que é registrado no Livro de Registro de Ações Nominativas da empresa.

Ação Ordinária
Ação que proporciona participação nos resultados econômicos de uma empresa; confere ao seu titular o direito de voto em assembléia.

Ação Preferencial
Ação que oferece a seu detentor prioridade no recebimento de dividendos e ou, no caso de dissolução da empresa, no reembolso de capital. Em geral não concede direito a voto em assembléia.

Ação-objeto
Valor mobiliário a que se refere uma opção.

Ações de 2ª linha
Ações de empresas privadas de médio e pequeno porte, com baixa liquidez e pouca procura no mercado de ações.

Abatimento
Mesmo que dedução.

Abertura de Crédito Adicional
Decreto do Poder Executivo determinando a disponibilidade do crédito orçamentário, com base em autorização legislativa específica.

Aceite Bancário
Contrato no qual um banco concorda em efetuar o pagamento de uma determinada quantia em uma determinada data futura.

Aceite Cambial
Contrato por meio do qual o "sacado" em uma letra de câmbio se compromete a pagar o valor inscrito na letra de câmbio em uma determinada data futura.

Acionista
Aquele que possui ações de uma sociedade anônima.

Acionista Controlador
Termo usado para designar o indivíduo, empresa, ou grupo de pessoas que por meio de seus direitos de sócio consegue efetivamente, e de maneira permanente, controlar as votações e deliberações durante a assembléia geral da empresa, assim como nomear a maior parte dos administradores da empresa.

Acionista Dissidente
Termo usado para designar o acionista que, mediante o reembolso do valor de suas ações, decide retirar-se da companhia, exercendo dessa maneira o seu direito de recesso. Vale ressaltar que o acionista cuja ação for de classe que tenha liquidez e dispersão no mercado não poderá exercer esse direito. Uma ação será considerada dispersa quando o acionista controlador detiver menos do que a metade dessa classe de ação; e líquida quando fizer parte de algum índice negociado no Brasil ou exterior, definido pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários.

Acionista Majoritário
Aquele que detém uma quantidade tal de ações com direito a voto que lhe permite manter o controle acionário de uma empresa.

Acionista Minoritário
Aquele que é detentor de uma quantidade não expressiva - em termos de controle acionário - de ações com direito a voto.

Acordo de Recompra
Acordo por meio do qual o emissor de um título se compromete a recomprá-lo, por um preço estabelecido no ato da venda, antes da data de vencimento do título. Nas operações de venda de títulos públicos de curto prazo, em geral o governo opta por esse tipo de acordo, garantindo a recompra dos papéis a um preço mais elevado que o de emissão.

Acquirer
É a administradora que pode afiliar estabelecimentos ao sistema de cartões de crédito da bandeira da qual é associada. Este tipo de administradora tem a função de gerenciar, pagar e dar manutenção aos estabelecimentos afiliados da bandeira.

Ad valorem
"conforme o valor". Um tributo "ad valorem" é aquele cuja base de cálculo é o valor do bem tributado. Contrasta com o tributo específico, arrecadado conforme uma dada quantia por unidade de mercadoria.

Adjudicação
Processo através do qual se passa uma procuração a uma terceira parte, um agente fiduciário, dando-se amplos direitos de liquidar seus ativos para satisfazer as reivindicações de credores. No processo licitatório, é a manifestação oficial pela proposta mais vantajosa

Administração ativa
Estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o gestor compra e vende ações tentando obter uma rentabilidade que supere a do índice estabelecido como referência.

Administração passiva
Estratégia para se administrar um fundo de investimento, na qual o gestor do fundo investe em ações buscando acompanhar o índice previamente definido. Desse modo, o retorno do fundo será correspondente a, aproximadamente, o retorno do índice escolhido.

Administração Direta
Estrutura administrativa da Presidência da República e dos Ministérios.

Administração Financeira
Ação de gerenciar as finanças públicas privadas.

Administração Indireta
Conjunto de entidades públicas dotadas de personalidade jurídica própria, compreendendo:
a - Autarquias;
b - Empresas públicas;
c - Sociedades de economia mista; e
d - Fundações públicas.

Administrador Público
Pessoa encarregada de gerir negócios públicos.

After Market (Bovespa)
Pregão eletrônico noturno que ocorre todos os dias após o fechamento do pregão regular. Só estão autorizadas operações no mercado à vista.

Agente de Custódia
Instituição financeira responsável pela administração de contas próprias e em nome de clientes junto aos serviços de custódia. As instituições financeiras que podem atuar como agentes de custódia da CLBC (Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia) são as distribuidoras e as corretoras de valores e os bancos comerciais, múltiplos ou de investimento.

Ajuste
Instrumento através do qual um ministério ou órgão adjudica a outro ministério ou órgão a execução de projetos e atividades constantes de seus programas de trabalho. O ajuste é utilizado somente quando forem partes, entre si, os próprios ministérios ou órgãos dos poderes da União, por intermédio de suas unidades orçamentárias ou gestoras intervenientes.

Alíquota
1 - relação percentual entre o valor do imposto e o valor tributado;
2 - soma em dinheiro a ser paga por uma unidade de imposto;
3 - elemento constituinte do imposto
4 - percentual a ser aplicado sobre um determinado valor líquido tributável (base de cálculo), dando como resultado o valor do imposto a ser pago.

Alavancagem
1) nível de utilização de recursos de terceiros para aumentar as possibilidades de lucro de uma empresa, aumentando, consequentemente, o grau de risco da operação;
2) possibilidade de controle de um lote de ações, com o emprego de uma fração de seu valor nos mercados de opções, termo e futuro - enquanto o aplicador se beneficia da valorização desses papéis, que pode implicar significativa elevação de sua taxa de retorno.

Alcance
Desfalque, apropriação indébita de dinheiro e/ou outros valores de terceiros.

Alienação de Bens
Transferência de domínio de bens a terceiros.

Alienação fiduciária
Transferência ao credor do domínio e posse de um bem, em garantia de pagamento por uma obrigação que lhe é devida por alguém. O bem é devolvido a seu antigo proprietário depois que a dívida for resgatada.

Alocação de recursos
Expressão utilizada pelo mercado para definir a escolha dos ativos que irão compor as carteiras. Trata-se justamente da seleção dos ativos que serão parte integrante de uma carteira de investimentos e em que quantidade.

Alocação Eficiente
Administração de investimentos na qual o profissional responsável pela gestão dos recursos consegue aplicá-los em várias classes de ativos, de forma a obter o maior ganho possível, ao mesmo tempo em que minimiza o risco a que está exposto.

Alocar
Destinar recursos a um fim específico ou a uma entidade.

Aluguel de Título
Operação de empréstimo em que duas partes fazem um mútuo de ativos financeiros, com prazo de duração determinado, em que a posse dos ativos é transferida ao tomador, mediante pagamento de um prêmio. Os títulos tomados podem ser usados como caução ou lastro em garantia de outra operação.

Amortização de Empréstimo
Extinção gradativa de uma dívida por meio de pagamento parcelado. As parcelas de amortização são também conhecidas como principal da dívida.

Análise de balanço
Documento cujo objetivo é observar e confrontar os elementos patrimoniais de uma empresa (ativos e passivos), visando o conhecimento minucioso de sua saúde financeira.

Análise Fundamentalista
Projeção do comportamento das ações a partir do estudo das características particulares de cada empresa. Utilizam-se demonstrações financeiras divulgadas pela empresa assim como de informações setoriais e macroeconômicas para fundamentar recomendações sobre quais papéis devem ser comprados ou vendidos.

Análise Grafista
Também conhecida por análise técnica, a análise grafista realiza uma projeção do comportamento das ações a partir de cotações passadas, para se chegar a uma avaliação de compra ou venda destes papéis.

Análise Incremental
Método de análise orçamentária que consiste em dividir os recursos disponíveis em pequenos incrementos e considerar qual dos usos alternativos de cada incremento proporcionaria maior retorno. O conceito de utilidade marginal indica que a comparação de valores incrementais é significativa e necessária somente às margens ou próximo delas.

Andar de lado
Mercado fraco, sem tendência definida, estagnado. Aplicação emprego da poupança na aquisição de títulos, com o objetivo de auferir rendimentos.

Andima
Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto. Instituição no qual reúne bancos comerciais, múltiplos e de investimento, sociedades corretoras e distribuidoras de valores.

Ano Financeiro
Período correspondente à execução orçamentária. No Brasil coincide com o ano civil.

Antecipação da Receita
Processo pelo qual o tesouro público pode contrair uma dívida por "antecipação da receita prevista", a qual será liquidada quando efetivada a entrada de numerário

Anterioridade Tributária
Princípio que veda a cobrança de um tributo no mesmo exercício financeiro em que haja sido publicada a lei que o instituiu ou aumentou.

Anualidade do Orçamento
Princípio orçamentário que estabelece a periodicidade de um ano para as estimativas da receita e fixação da despesa, podendo coincidir ou não com o ano civil.

Anualidade do Tributo
Princípio pelo qual um tributo só pode ser cobrado, se houver, para tanto, autorização orçamentária.

Anulação do Destaque ou Provisão
Ato de tornar sem efeito crédito concedido pelo destaque ou provisão. Poderá ser total ou parcial e somente poderá ser efetuada :
Pela unidade responsável pela descentralização nas seguintes situações:
. quando houver engano no valor do crédito descentralizado ou necessidade de reduzi-lo;
· quando houver alteração orçamentária que justifique a providência;
· quando se tornar necessária a compressão de despesa;
· quando houver cancelamento do ato que lhe deu origem; ou
· quando a provisão ou destaque tiver sido feito indevidamente ou inadequadamente.

Anulação do Empenho
Cancelamento total ou parcial de importância empenhada.

Aplicadora (Unidade)
O mesmo que Unidade Aplicadora.

Apregoação
Ato de apregoar a compra ou venda de ações, mencionando-se o papel, tipo, a quantidade de títulos e o preço pelo qual se pretende fechar o negócio executado por um operador, representante de sociedade corretora, na sala de negóciações (pregão).

Apólices
1 - Título representativo da dívida pública, de obrigação civil e/ou mercantil.
2 - Certificado escrito de uma obrigação mercantil.
3 - Ação de companhia.
4 - Ação de sociedades anônimas.
5 - Documento que formaliza o contrato de seguro.

Arbitragem
Sistemática que possibilita a liquidação física e financeira das operações interpraças, através da qual a mesma pessoa, física ou jurídica, atuando no mercado à vista, poderá comprar em uma bolsa e vender em outra, a mesma ação, em iguais quantidades, desde que haja convênio firmado entre as duas bolsas.

Arrecadação
1 - Segundo estágio da receita pública, consiste no recebimento da receita pelo agente devidamente autorizado;
2 - É o processo pelo qual, após o lançamento dos tributos, realiza-se seu recolhimento aos cofres públicos;
3 - É o ato de recebimento do imposto do contribuinte pelas repartições competentes e manifesta-se em dinheiro, de acordo com leis e regulamentos em vigor e sob imediata fiscalização das respectivas chefias;
4 - Arrecadação da receita consiste em cobrar os tributos, recebê-los e guardar o numerário respectivo, podendo ser direta (por coleta, por unidades administrativas e por via bancária) ou indireta (arrendamento, retenção na fonte e estampilha).

Arrendamento (Mercantil) ou "Leasing"
Utilização de ativos fixos específicos sem deter efetivamente a sua posse. O arrendatário recebe os serviços dos ativos arrendados pelo arrendador, que possui os ativos. Exige-se um pagamento periódico, chamado contraprestação, dedutível para fins de imposto de renda. Um arrendamento operacional é geralmente um acordo cancelável a curto prazo; um arrendamento financeiro é um contrato não cancelável a longo prazo.

Assembléia Geral Extraordinária - AGE
Reunião dos acionistas, convocada e instalada na forma da lei e dos estatutos, a fim de deliberar sobre qualquer matéria de interesse social. Sua convocação não é obrigatória, dependendo das necessidades específicas da empresa.

Asset Allocation
Trata-se da alocação de recursos utilizada pelos profissionais do mercado financeiro para fazer referencia à escolha de ativos para a sua carteira administrada. Asset Allocation é o ato do administrador do fundo de selecionar, entre os diversos tipos de ativos, aqueles que farão parte da carteira do fundo e em que percentual de participação.

Asset Management ou Conta de Gerenciamento
Conta junto a uma corretora, banco ou instituição de poupança em que se combinam serviços bancários - como emissão de cheques, cartões de crédito e débito, serviços de corretagem como compra de títulos e empréstimos de margem - e a conveniência de registrar todas as operações financeiras em um extrato mensal.

Atividade
Conjunto de operações que se realizam de modo contínuo e que concorrem para a manutenção da ação do governo.

Ativo
Bens, direitos e valores pertencentes a uma empresa ou pessoa. Exemplo: imóveis, dinheiro aplicado, ações, jóias, etc.

Ativo Circulante
São os ativos mais líquidos da empresa, ou seja, aqueles que possuem grande facilidade e rapidez em serem transformados em dinheiro. Exemplo: duplicatas a receber. Na linguagem técnica da contabilidade, é definido como os bens e direitos a realizar num prazo inferior a 365 dias da data do encerramento do exercício social.

Ativo Compensado
Contas com função precípua de controle, relacionadas aos bens, direitos, obrigações e situações não compreendidas no patrimônio mas que, direta ou indiretamente, possam vir a afetá-lo, inclusive os referentes a atos e fatos administrativos da execução orçamentária.

Ativo Financeiro
Créditos e valores realizáveis independentemente de autorização orçamentária, bem como os valores numerários.

Ativo Fixo ou Ativo Permanente
São ativos que a empresa não tem intenção de vender no curto prazo e que são mais difíceis de se converter em dinheiro imediatamente, surgindo uma necessidade financeira. Exemplo: prédios, máquinas, equipamentos, etc.

Ativo Líquido
Diferença positiva entre o ativo e o passivo

Ativo Patrimonial
Conjunto de valores e créditos que pertencem a uma entidade.

Ativo Permanente
Bens, créditos e valores cuja mobilização ou alienação dependa de autorização legislativa

Ativo Realizável a Longo Prazo
Direitos realizáveis normalmente após o término do exercício seguinte.

Ativo-objeto
Instrumento ou ativo designado que pode ser entregue para um contrato de opções. Por exemplo, o ativo pode ser referenciado em: ações, commodities, moedas, índices, instrumentos financeiros, ou contratos futuros (no caso de uma opção sobre contrato futuro).

Atos Administrativos
Medidas postas em prática para que a administração pública alcance os seus objetivos.

Atribuições do Órgão Central de Orçamento
Preparar instruções para elaboração das propostas orçamentárias; orientar e coordenar as atividades dos órgãos setoriais; analisar e consolidar as propostas orçamentárias dos órgãos setoriais, elaborando a proposta da União; acompanhar o cumprimento do programa de trabalho e realizar a avaliação físico-financeira dos projetos e atividades; disciplinar os critérios da execução orçamentária.

Atribuições do Órgão Setorial de Orçamento
Preparar instruções para elaboração das propostas orçamentárias setoriais (caso necessário); orientar e coordenar as atividades dos órgãos seccionais; analisar e consolidar as propostas orçamentárias dos órgãos seccionais, elaborando a proposta do ministério; elaborar o programa de trabalho do ministério; acompanhar o cumprimento do programa de trabalho e realizar a avaliação físico-financeira dos projetos e atividades do ministério; elaborar e controlar a programação de desembolso; disciplinar os critérios da execução orçamentária observadas as normas do órgão central.

Atuário
Tipo de cálculo matemático muito utilizado pelas companhias de seguro para determinar o preço das apólices de seguro a partir do estudo das probabilidades de que ocorram acidentes ou sinistros.

Auditor Financeiro
Profissional responsável por fiscalizar as operações financeiras da empresa.

Auditoria
Exame da saúde financeira de uma empresa, realizada de forma independente, sem nenhum vínculo permanente com a empresa. Esta avaliação busca dar maior credibilidade às informações divulgadas, bem como maior segurança para os usuários das mesmas.

Aumento de capital
Incorporação de reservas e/ou novos recursos ao capital da empresa. Realizado, em geral, mediante bonificação, elevação do valor nominal das ações e/ou direitos de subscrição pelos acionistas, ou também pela incorporação de outras empresas.

Aumento do valor nominal
Alteração do valor nominal da ação em conseqüência de reservas ao capital de uma empresa sem emissão de novas ações.

Aumento Vegetativo da Receita
Aquele que se verifica naturalmente, devido, via de regra, ao crescimento econômico, sem alteração das regras tributárias.

Autarquia
Entidade administrativa autônoma, criada por lei com personalidade jurídica de direito público, patrimônio próprio e atribuições estatais específicas para realizar os fins que a lei lhe atribuir.

Autarquia de Regime Especial
Aquela a que a lei instituidora conferir privilégios específicos e aumentar a sua autonomia comparativamente com as autarquias comuns. São autarquias de regime especial, entre outras: Banco Central do Brasil (Lei nº 4559/64), Comissão Nacional de Energia Nuclear (Lei nº 4118/62) e Universidade de São Paulo (Decreto-Lei nº 13855/44).

Autorização
Consentimento dado ao administrador para realizar determinada operação de receita ou de despesa pública.

Auxílios
Ajuda concedida pelo poder público, para fins diversos, geralmente com objetivos altruísticos.

Averbação
Documento utilizado pelo segurado para informar à seguradora sobre verbas e objetos a garantir nas apólices abertas.

Averbadora
Pessoa jurídica contratante de plano de seguro de previdência privada, que não é participante do custeio do mesmo.

Aversão a risco
Característica de investidores que não querem correr riscos; aceitando, portanto, obter um retorno menor dos seus investimentos.

Aviso de Negociação de Ações
Comprovante de operação enviado pela Bolsa de Valores ao comitente (investidor).

ACC (Adiantamento de Contrato de Câmbio)
Esta é uma operação de crédito realizada pelos Bancos comerciais, através da carteira de câmbio, com exportadores.

ADR (American Depositary Receipt)
Recibos de ações através dos quais empresas não sediadas nos EUA podem negociar seus papéis no mercado de capitais norte-americano.

ADR Nível 1
É o ADR (American Depositary Receipt) negociado apenas no mercado de balcão norte-americano. Trata-se do tipo de ADR que tem menor nível de exigência. A captação dos recursos fica cargo do banco depositário.

ADR Nível 2
É o ADR (American Depoistary Receipt) negociado Nasdaq. As demonstrações financeiras das empresas cujas ações fazem parte desse tipo de ADR devem estar de acordo com os princípios contábeis adotados nos EUA, o US GAAP.

ADR Nível 3
É o ADR (American Depoistary Receipt) que pode ser negociado em qualquer bolsa de âmbito nacional dos EUA, ou na Nasdaq. Ao contrário dos outros níveis de ADR, ele deve ser emitido com base em ações novas e vinculado a uma emissão pública dessas ações nos EUA. Da mesma forma que no ADR nível 2, as demonstrações financeiras da empresa cujas ações fazem parte do ADR nível 3 devem estar de acordo com os princípios contábeis adotados nos EUA, o US GAAP.

ALADI
Associação Latino-americana de Integração

ALICE
Análise das Informações de Comércio Exterior

AMA (Aviso de Movimentação de Ações)
É um comunicado emitido pela bolsa aos investidores sempre que uma negociação é realizada em seu nome no mercado. Através deste documento, o investidor obtém informações precisas e seguras sobre suas operações, além de valer como comprovante. É enviado pela bolsa diretamente ao investidor, sem o intermédio da corretora.

Glossário - Investimentos Financeiros - B

Balanço
Demonstrativo contábil que apresenta, num dado momento, a situação do patrimônio da entidade pública.

Balance Transfer
É a transferência do saldo da dívida de um cartão para outro. O cartão novo liquida a dívida do outro cartão, sendo a dívida refinanciada com uma taxa mais baixa.

Balanceados
Estão neste segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM que buscam retorno no longo prazo através de investimento em diversas classes de ativos (renda fixa, ações e câmbio, por exemplo).

Balancete
Balanço parcial da situação econômica e do estado patrimonial de uma empresa, referente a um período de seu exercício social.

Bancassurance
Cooperação entre uma seguradora e um banco, que pode apresentar- se de diversas formas, tais como: relação de propriedade, utilização do balcão para venda, intercâmbio de atividades e outras.

Banco Central do Brasil
Órgão federal que executa a política monetária do Governo, administra as reservas internacionais do País e fiscaliza o Sistema Financeira Nacional.

Bandeira
É a instituição que autoriza o emissor a gerar cartões com sua marca e que coloca estabelecimentos do mundo inteiro à disposição do portador para utilização deste cartão.

Base de Cálculo
1 - Grandeza econômica ou numérica sobre a qual se aplica a alíquota para obter o "quantum" do imposto.
2 - Valor que se deve tomar como ponto de partida imediato para o cálculo das alíquotas do imposto com o fim de individualizá-lo em cada caso.
3 - Limite preestabelecido de uma grandeza econômica ou numérica sobre a qual se aplica a alíquota para obter o "quantum" a pagar ou a receber.

Base Monetária
É o passivo monetário do Banco Central, também conhecido como emissão primária de moeda. Inclui o total de cédulas e moedas em circulação e os recursos da conta "Reservas Bancárias". É a principal variável de política monetária, refletindo o resultado líquido de todas as operações ativas e passivas do Banco Central. Fatores condicionantes: Refere-se às fontes de criação (emissão de moeda pelo Banco Central) ou destruição (recolhimento de moeda pelo Banco Central) de moeda primária (base monetária). Toda operação/intervenção do Banco Central que resulta em entrega de papel-moeda e/ou crédito em contas de "Reservas Bancárias" significa expansão monetária (criação de moeda) e é apresentada com sinal positivo. Ao contrário, toda operação/intervenção do Banco Central que resulta em recebimento e/ou débito em contas de "Reservas Bancárias" significa contração monetária e é apresentada com sinal negativo. Deve-se ressaltar a diferença entre fabricação e emissão de moeda: a fabricação é um processo fabril de cédulas e moedas e a emissão é um processo econômico que resulta em crescimento da oferta monetária, tanto física (cédulas e moedas) quanto escritural (Reservas Bancárias).

Base Monetária ampliada
O conceito amplo de base monetária foi introduzido no Plano Real com o pressuposto de que agregados mais amplos sejam melhor correlacionados com os preços na economia brasileira, visto que mais perfeitamente captam a substitutibilidade entre a moeda, em seu conceito mais restrito, e os demais ativos financeiros. Inclui, além da base restrita, os principais passivos do Banco Central e do Tesouro Nacional (compulsórios e títulos federais).

Bater
Gíria orçamentária que significa a coincidência entre valores ou programações apuradas através de levantamentos diferentes. Ex.: As informações enviadas pelo Ministério "batem" com as do balanço

Benchmarking
É um processo gerencial para avaliar, medir e comparar produtos, serviços, processos e funções de empresas identificadas como "melhores da classe" com a finalidade de melhorar a organização, a comparação com os concorrentes. Além disso, visa desenvolver objetivos, produtos e processos, e também estabelecer prioridades e metas. A idéia básica é de que, ainda que não haja um modelo ideal a ser seguido, existem muitas empresas excelentes com as quais se pode aprender coisa relevante.

Benefícios
Dividendos, bonificações e ou direitos de subscrição distribuídos, por uma empresa, a seus acionistas.

Beneficiário
Pessoa física ou jurídica a quem o segurado reconhece o direito de receber a quantia correspondente a determinada indenização derivada da apólice do seguro. Em princípio, o segurado é o beneficiário do seguro, mas também há casos em que ele indica um beneficiário (plano de previdência privada e seguros de vida), onde o risco coberto é a morte do próprio segurado.

Beta
Medida do risco de um determinado ativo, que mede a sensibilidade dele em relação a determinado índice. Por exemplo, se uma ação se comporta exatamente como o Ibovespa, dizemos que ela tem beta=1. Se a ação variar mais que o Ibovespa, mas no mesmo sentido, ela terá beta>1 (beta maior do que um). Se variar menos, mantendo o mesmo sentido, o beta será menor do que um (beta < 1).

Bilhete de Seguro
Documento jurídico, emitido pelo segurador, que substitui a apólice de seguro. Foi criado com o objetivo de facilitar a contratação do seguro, dispensando o preenchimento da proposta.

Bitributação
Ocorrência de dois tributos sobre a mesma base de cálculo.

Block-trade
Leilão de grande lote de ações nas Bolsas de Valores.

Bloco econômico
De acordo com os critérios definidos pela SECEX e seguindo a constituição de regiões econômicas e de continentes, os países são agrupados por blocos econômicos.

Bloqueio de posição
Operação através da qual um aplicador impede o exercício de sua posição mediante a compra, em pregão, de uma opção da mesma série da anteriormente lançada.

Blue chip
Em geral, ações de empresas tradicionais e de grande porte, com grande liquidez e procura no mercado de ações.

Bolsa de Mercadorias e Futuros
Uma das maiores de futuros do mundo, a lider é a Bolsa de Chicago (Chicago Mercantil Exchange).
O princípio desse mercado é o produtor vender contratos de sua mercadoria para entrega futura ao consumidor, garantido assim tanto ao produtor como para o consumidor o preço da mercadoria, podendo planejar suas atividades evitando surpresas.

Bolsa de Valores
A primeira Bolsa de Valores surgiu no século 14 devido à força do comércio e das necessidades de capital por parte das empresas e governos. Bélgica fundou a Bolsa de Brugues, em 1309. Bolsa de Antuéria, em 1460. Inglaterra, em 1566, Bolsa de Londres; 1585, Frankfurt; 1611 Amsterdã; 1792 Nova York, idealizada por um grupo de 24 empresários do comércio e das finanças organizaram o mercado de investimentos norte-americano, somente em 1817 é que foi fundada o que é hoje a maior bolsa de valores do mundo; 1845 Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, incorporada em 2000 pela Bovespa; 1890 a Bovespa.

Bolsa em alta
Quando o índice de fechamento de determinado pregão é superior ao índice de fechamento anterior.

Bolsa em baixa
Quando o índice de fechamento de determinado pregão é inferior ao índice de fechamento anterior.

Bolsa estável
Quando o índice de fechamento de determinado pregão está no mesmo nível do índice de fechamento anterior.

Bonificação em ações (filhotes)
Ações emitidas por uma empresa em decorrência de aumento de capital, realizado por incorporação de reservas e ou de outros recursos, e distribuídas gratuitamente aos acionistas, na proporção da quantidade de ações que já possuem.

Bonificação em dinheiro
Distribuição aos acionistas, além dos dividendos, de valor em dinheiro referente a reservas até então não incorporadas.

Boom
Fase no mercado de ações em que o volume de transações ultrapassa, acentuadamente, os níveis médios em determinado período, com expressivo aumento das cotações.

Bradies
Títulos que foram emitidos a partir de 1994 por países emergentes para a renegociação de suas respectivas dívidas externas. O nome "brady" vem de Nicholas Brady, secretário do Tesouro americano e idealizador desse processo.

BBC (Bônus do Banco Central do Brasil)
Título de responsabilidade do Banco Central do Brasil, emitido para fins de política monetária, exclusivamente sob a forma escritural, no SELIC. Título de rentabilidade prefixada ou de rentabilidade pós-fixada definida pela taxa SELIC.
Lei no 4.595, de 31/12/64, art. 11, inciso V.

BID (Banco Interamericano de Desenvolvimento)
Órgão internacional de ajuda a países subdesenvolvidos e em desenvolvimento na América Latina.

BIRD (Banco Mundial)
Órgão internacional de ajuda a países subdesenvolvidos e em desenvolvimento no mundo. Também conhecido como Banco Mundial, o BIRD foi criado logo após a 2ª Guerra Mundial para a ajudar a Europa Oriental.

Bônus de subscrição
Título negociável que dá direito à subscrição de novas ações, emitido por uma empresa, dentro do limite de aumento de capital autorizado em seu estatuto.

Bônus do Banco Central do Brasil (BBC)
Título de responsabilidade do Banco Central do Brasil, emitido para fins de política monetária, exclusivamente sob a forma escritural, no SELIC. Título de rentabilidade prefixada ou de rentabilidade pós-fixada definida pela Taxa SELIC.
Base Legal: Lei no 4.595, de 31/12/64, art. 11, inciso V.

BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social)
Órgão governamental ao qual compete a implementação de políticas de investimentos empresariais de longo prazo.

BTN (Bônus do Tesouro Nacional)
Este título não existe mais. O Governo emitia as BTNs para captar recursos no mercado financeiro visando a execução e o financiamento das suas dívidas.

B2B (business-to-business)
Comércio eletrônico entre empresas.

B2C (business-to-consumer)
Comércio eletrônico para o consumidor.

Glossário - Investimentos Financeiros - C

Câmbio
Uma operação de câmbio envolve a negociação de moeda estrangeira através da troca da moeda de um país pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior precisa fazer uma operação de câmbio, trocando seus reais pela moeda do país que vai visitar.

Câmbio paralelo
Taxa de conversão de reais por dólares no mercado paralelo.

Câmbio Flutuante
Taxa de conversão de reais por dólares no mercado flutuante.

C-Bond
Principal título da dívida externa brasileira, com vencimento em 2014 são usualmente chamados de Bradies.

Cadastro de clientes
Conjunto de dados e informações gerais sobre a qualificação dos clientes e das sociedades corretoras.

Cadastro de Convênio
Cadastramento de convênios, bem como suas eventuais alterações.

Cadastro de Fornecedores
Cadastramento dos prestadores de serviços e/ou fornecedores de material ao serviço público.

Cadastro Descritivo
Documento que explicita as informações necessárias para análise do projeto ou atividade

Caderneta de Poupança
Depósito de recursos, em dinheiro, que acumula juros e correção monetária, cujos recursos são destinados ao financiamento da construção e da compra de imóveis.

Caixa de registro e liquidação
Empresa responsável pela liquidação e compensação das negociações à vista, a termo e de opções, realizadas em Bolsa.

Calispa
Empresa controlada pela Bolsa de Valores de São Paulo. Sua função é compensar e liquidar financeiramente as operações realizadas na Bovespa.

Call
Veja opção de compra de ações.

Campo
Atributo de um registro. Cada campo armazena uma informação.

Capital
É a soma de todos os recursos, bens e valores, mobilizados para a constituição de uma empresa.

Capital de giro
Recursos utilizados por uma empresa para financiar sua produção, suas vendas, seu estoque.

Capital de risco
Capital investido em atividades ou investimentos, nos quais existe possibilidade de perdas e ao mesmo tempo possibilidade de ganhos superiores aos habituais.

Capital de Terceiros
Valor dos recursos de terceiros utilizados para a manutenção da atividade de uma empresa.

Capital fechado (companhia de)
Empresa com capital de propriedade restrita, cujas ações não podem ser negociadas em Bolsas de Valores ou no mercado de balcão.

Capital social
Montante de capital de uma sociedade anônima que os acionistas vinculam a seu patrimônio como recursos próprios, destinados ao cumprimento dos objetivos da mesma.

Capital social subscrito a integralizar
Parcela de subscrição que o acionista deverá pagar, de acordo com determinação do órgão que autorizou o aumento de capital de uma sociedade.

Capital social subscrito e realizado
Montante de capital social acrescido da parcela de subscrição paga pelo acionista.

Capital Aberto (companhia de)
Empresa que tem suas ações registradas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), e distribuídas entre um determinado número de acionistas, que podem ser negociadas em Bolsas de Valores ou no mercado de balcão.

Capital Autorizado
Limite estatutário de competência da assembléia geral ou do conselho de administração para aumentar, independentemente de reforma estatutária, o capital social.

Capital Externo
Capital de origem estrangeira.

Capital Financeiro
É o capital representado por títulos, obrigações, certificados e outros papéis negociáveis e que podem ser convertidos em dinheiro com rapidez.

Capitalização
Ampliação do patrimônio, via reinversão de resultados ou captação de recursos, pela emissão de ações.

Captação
Obtenção de recursos para aplicação a curto, médio e ou longo prazos.

Carga Tributária
Totalidade de tributos que incidem sobre os contribuintes

Carregamento
É o percentual incidente sobre as contribuições pagas, para atender às despesas administrativas, de corretagem e colocação do plano de previdência.

Cartão Co-Branded
É uma variação do cartão de afinidade. O cartão carrega o logotipo da empresa associada e a bandeira, trazendo vantagens específicas para seus associados como, por exemplo, milhagem áreas e descontos progressivos na anuidade.

Carteira de ações
Conjunto de ações de diferentes empresas, de propriedade de pessoas físicas ou jurídicas.

Carteira de títulos
Conjunto de títulos de renda fixa e variável, de propriedade de pessoas físicas ou jurídicas.

Cartel
Grupo de empresas que fazem um acordo para agir coordenadamente, visando seus interesses comuns.

Categoria Econômica
Classificação das receitas e despesas em operações correntes ou de capital, objetivando propiciar elementos para uma avaliação do efeito econômico das transações do setor público.

Caução
Garantia à realização de direitos subjetivos. Em senso estrito, é a garantia dada ao cumprimento de obrigações.

Cautela
Certificado que materializa a existência de um determinado número de ações; também chamada título múltiplo.

Certificado
Documento que comprova a existência e a posse de determinada quantidade de ações.

Certificado da Dívida Pública (CDP)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido com a finalidade exclusiva de quitação de dívidas junto ao Instituto Nacional do Seguro Social – INSS. Emitido exclusivamente sob a forma escritural na CETIP. Título de rentabilidade pós-fixada pela variação da TR.
Base Legal: Lei no 9.711, de 20/11/98; Decreto no 3.540, de 11/07/00; Portaria MF no 214, de 14/07/00.

Certificado de Depósito
Título representativo das ações depositadas em uma instituição financeira. Algumas empresas do Mercosul são negociadas nas Bolsas de Valores brasileiras através desse mecanismo.

Certificado de Depósito Bancário (CDB)
Títulos emitidos por bancos de investimento e comerciais, representativo de depósitos a prazo.

Certificado de Desdobro
Comprovante do desdobramento de um certificado de ações em vários outros.

Certificado do Tesouro Nacional (CTN)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido diretamente para mutuários do crédito agrícola, com a finalidade exclusiva de servir como garantia do principal na novação das referidas dívidas, junto às instituições financeiras. Emitido exclusivamente sob a forma escritural na CETIP. Título de rentabilidade pós-fixada pela variação do IGP-M.
Base Legal:M.P. 2.096-89, de 25/01/2001; Decreto no 3.540, de 11/07/00; Portaria MF no 214, de 14/07/00.

Certificado Financeiro do Tesouro (CFT)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido para a realização de operações financeiras definidas em lei, exclusivamente sob a forma escritural, na CETIP. Título de rentabilidade pós-fixada (a exceção do CFT-F), possuindo diversas séries, cada qual com índice de atualização próprio (IGP-M, Dólar, TR etc).
Base Legal: M.P. 2.096-89, de 25/01/2001; Decreto no 3.540, de 11/07/00.

Chamada de Bônus
Resgate de bônus pelo emitente, mediante o pagamento antes do vencimento.

Chamada de Capital
Subscrição de ações novas, com ou sem ágio, para aumentar o capital de uma empresa.

Ciclo Orçamentário
1 - Período compreendido entre a elaboração da proposta orçamentária e o encerramento do orçamento;
2 - Período de tempo necessário para que o orçamento esgote suas quatro fases: elaboração, aprovação, execução e controle.

Circuit Breaker
Norma adotada pelas Bolsas de Valores, que diz que o pregão é interrompido imediatamente toda vez que o índice tiver queda de dez pontos percentuais.

Cisão
É o processo de transferência, por uma empresa, de parcelas de seu patrimônio a uma ou mais sociedades, já existentes ou constituídas para esse fim, extinguindo-se a empresa cindida se houver versão de todo o seu patrimônio.

Classificação das Contas Públicas
Agrupamento das contas públicas segundo a extensão e compreensão dos respectivos termos. Extensão de um termo é o conjunto dos indivíduos ou objetos designados por ele; compreensão desse mesmo termo é o conjunto das qualidades que ele significa, segundo a lógica formal. Qualquer sistema de classificação, independentemente do seu âmbito de atuação (receita ou despesa), constitui instrumento de planejamento, tomada de decisões, comunicação e controle.

Classificação das Receitas Públicas
A Lei nº 4.320/64, ao dar ênfase ao critério econômico - ao lado do funcional - adotou a dicotomia "operações correntes"/"operações de capital". Assim, o art. 11 da citada Lei estabelece que "a receita classificar-se-á nas seguintes categorias econômicas: receitas correntes e receitas de capital". O parágrafo 42 do art. 11 (alterado pelo D.L. 1939/82), traz a discriminação das fontes de receita distribuidas pelas duas categorias econômicas básicas, sendo a codificação e o detalhamento apresentados no anexo nº 3, permanentemente atualizado por portarias SOF/SEPLAN/PR. A classificação das receitas compreende o conjunto de receitas previstas na Lei nº 4.320/64, composta de contas que melhor as expressem. Cada conta é composta de um código de (8) algarismos e um título. O código (0.0.0.0.00.00), estabelece a hierarquia da classificação, a partir da categoria econômica até o menor nível do detalhe da receita, que é o subitem. Na classificação do Imposto de Renda das Pessoas Físicas, por exemplo, teríamos a seguinte codificação:
código 1.1.1.2.04.01
1º Dígito - Categoria econômica - receita corrente;
2º Dígito - Subcategoria econômica - receita tributária;
3º Dígito - Fonte - receita de impostos;
4º Dígito - Rubrica - imposto sobre o patrimônio e a renda;
5º Dígito - Alínea - imposto sobre a renda e proventos de qualquer natureza;
6º Dígito - Subalínea - imposto sobre a renda de pessoas físicas;
Conta 1.1.1.2.04.01 Imposto sobre a renda de Pessoas Físicas
Além desse critério, a classificação da receita obedece simultaneamente a outro, baseado na necessidade de melhor identificar os recursos e evitar a dupla contagem na consolidação do orçamento. Adota-se um esquema de classificação de receita por fontes, composto de (3) algarismos, (0.00) que identifica a natureza dos recursos, sendo dividida em:
1 - Recursos do Tesouro:
Recursos Ordinários;
Recursos Vinculados.
2 - Recursos de Outras Fontes;
3 - Recursos Transferidos do Tesouro;
4 - Recursos Transferidos de Outras Fontes.codificação:
código 1.1.1.2.04.01
1º Dígito - Categoria econômica - receita corrente;
2º Dígito - Subcategoria econômica - receita tributária;
3º Dígito - Fonte - receita de impostos;
4º Dígito - Rubrica - imposto sobre o patrimônio e a renda;
5º Dígito - Alínea - imposto sobre a renda e proventos de qualquer natureza;
6º Dígito - Subalínea - imposto sobre a renda de pessoas físicas;
Conta 1.1.1.2.04.01 Imposto sobre a renda de Pessoas Físicas
Além desse critério, a classificação da receita obedece simultaneamente a outro, baseado na necessidade de melhor identificar os recursos e evitar a dupla contagem na consolidação do orçamento. Adota-se um esquema de classificação de receita por fontes, composto de (3) algarismos, (0.00) que identifica a natureza dos recursos, sendo dividida em:
1 - Recursos do Tesouro:
Recursos Ordiná

Classificação Econômica da Despesa
Composta pela categoria econômica, pelo grupo a que pertence a despesa, pela modalidade de sua aplicação e pelo objeto final de gasto. Possibilita tanto informação macroeconômica sobre o efeito do gasto do setor público na economia, através das primeiras três divisões, quanto para controle gerencial do gasto, através do elemento de despesa. O código da classificação da natureza da despesa é constituído por seis algarismos, distribuídos da seguinte forma:

categoria econômica grupo modalidade elemento

X X XX XX

Duas situações especiais devem ser consideradas. A primeira relativa aos "investimentos em regime de programação especial", cujo código, na Lei Orçamentária, é "4.5.xx.99", onde "99" representa "elemento de despesa a classificar". Neste caso, o elemento de despesa "99" deve ser obrigatoriamente especificado quando da aprovação do plano de aplicação correspondente.
A segunda situação diz respeito à reserva de contingência, que é identificada pelo código "9.0.00.00".

Classificação Funcional Programática
Agrupamento das ações do governo em grandes áreas de sua atuação, para fins de planejamento, programação e orçamentação. Compreende as funções, representando o maior nível de agregação das ações do governo, desdobrando-se em PROGRAMAS, pelos quais se estabelecem produtos finais, que concorrem à solução dos problemas da sociedade. Podem desdobrar-se em SUBPROGRAMAS quando necessário para maior especificação dos produtos finais. Programas e/ou subprogramas desdobram-se em PROJETOS e ATIVIDADES, que possibilitam alcançar seus produtos e objetivos. Subprodutos e Subatividades constituem-se no menor nível de desagregação da ação do governo, com destinação de recursos na Lei Orçamentária. O código da classificação funcional-programática compõe-se de treze algarismos assim distribuídos:

FUNÇÃO PROGRAMA SUBPROGRAMA P/A

XX XXX XXXX XXXX

Esta classificação foi instituída pela SEPLAN, através da Portaria nº 4, de 28.01.74 e reformulada posteriormente pela Portaria nº 4, de 13.03.75 e atualizada pela Portaria nº 24, de 14-07-76.

Classificação Institucional
Evidencia a distribuição dos recursos orçamentários pelos órgãos e unidades orçamentárias responsáveis pela execução. Um órgão ou uma unidade orçamentária pode, eventualmente, não corresponder a uma estrutura administrativa, como, por exemplo, "Encargos Financeiros da União", "Transferência a Estados, Distrito Federal e Municípios", "Reserva de Contingência", etc..
O código da classificação institucional compõe-se de cinco algarismos, sendo os dois primeiros reservados à identificação do órgão e os três últimos à unidade orçamentária.

Classificação Orçamentária
Organização do orçamento segundo critérios que possibilitam a compreensão geral das funções deste instrumento, propiciando informações para a administração, a gerência e a tomada de decisões. No modelo orçamentário brasileiro são observadas as seguintes classificações:
Da Despesa: classificação institucional, classificação funcional programática e de natureza da despesa;
Da Receita: classificação por categorias econômicas e por grupo de fontes

Clearing
Termo utilizado para designar instituições que, como a CBLC, prestam serviços de compensação e liquidação de operações realizadas em Bolsas de Valores ou outros mercados organizados. Tais instituições são responsáveis pelo cálculo das obrigações dos participantes do mercado para a liquidação de suas operações, por meio da troca de ativos por seus respectivos valores financeiros, podendo também ser responsáveis pela transferência dos títulos e crédito dos saldos a seus participantes.

Cobertura
Garantia de indenização ao Segurado ou aos seus beneficiários dos prejuízos decorrentes da ocorrência de um dos riscos previstos no contrato do seguro.

Cobertura Orçamentária
Dotação orçamentária para atender despesas com subprojeto ou subatividade, proveniente de lei orçamentária ou créditos adicionais.

Cofins
Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social. Tributo que incide sobre o faturamento bruto das empresas.

Colocação direta
Aumento de capital realizado pela subscrição de ações, pelos atuais acionistas, diretamente em uma empresa.

Colocação indireta
Aumento de capital realizado mediante subscrição, no qual a totalidade das ações é adquirida por uma instituição financeira ou por um grupo reunido em consórcio, para posterior colocação no mercado secundário.

Combinação de opções
Compra ou venda de duas ou mais séries de opções sobre a mesma ação-objeto, porém com preços de exercício e/ou datas de vencimento diferentes.

Comissão (Cartão de Crédito)
É a comissão paga pelo estabelecimento à instituição que o afiliou pela utilização do cartão por parte do usuário. Esta comissão varia de acordo com a negociação entre a instituição e o estabelecimento.

Comissão de Compromisso
Comissão comumente cobrada pelos credores externos sobre o valor não desembolsado do empréstimo

Comissão de Repasse
Percentual aplicado sobre o saldo devedor, devido a credor nacional (operação interna), em contrato cuja origem dos recursos é externa. A forma do cálculo é semelhante à de juros, com taxas variando, normalmente, entre 0,5 e 4,0% a.a

Comitente
Pessoa que encarrega uma outra de comprar, vender ou praticar qualquer ato, sob suas ordens e por sua conta, mediante certa remuneração a que se dá o nome de comissão.

Commercial Paper
Nota promissória emitida por uma empresa no mercado externo para captação de recursos à curto prazo, gerando portanto uma dívida de curto prazo para a empresa. Uma modalidade de captação de recursos no exterior para atender necessidades financeiras de uma empresa (expansão, investimentos, etc).

Commodity
Nas relações comerciais internacionais, o termo designa um tipo particular de mercadoria em estado bruto ou produto primário de importância comercial, como é o caso do café, algodão, estanho, cobre, etc ...

Companhia Aberta
Toda empresa cuja ação é comercializada em bolsa de valores. Também chamada empresa de capital aberto.

Competência Tributária
Capacidade atribuída a uma entidade estatal para instituir, arrecadar e administrar tributos. É disciplinada e limitada pela Constituição, onde existem tributos de competência privativa ou concorrente da União, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municípios.

Compra
Toda aquisição remunerada de bens e/ou serviços para fornecimento de uma só vez ou parceladamente.

Compra em margem
Aquisição de ações à vista, com recursos obtidos pelo investidor por meio de um financiamento com uma sociedade corretora que opere em Bolsa. É uma modalidade de operação da Conta Margem.

Compror
É uma operação de financiamento de compras, sendo que a iniciativa parte do comprador e nele se concentra o risco de crédito. O compror consiste no financiamento a clientes do banco, para suas compras junto aos fornecedores. O risco da operação concentra-se no comprador, não existindo regresso contra o fornecedor (vendedor).

Compulsório
Parte dos recursos aplicados em depósitos à vista e a prazo nas instituições financeiras que ficam retidos no Banco Central.

Concordata
Benefício concedido por lei à empresa insolvente, que não tem condições momentâneas de saldar seus compromissos, para evitar ou suspender a declaração de sua falência, ficando obrigada a liquidar suas dívidas dentro de um prazo estabelecido judicialmente.

Concorrência
Modalidade de licitação entre quaisquer interessados que, na fase de habilitação, comprovem possuir os requisitos mínimos de qualificação exigidos no edital da licitação para a execução de seu objeto.

Concurso
Modalidade de licitação entre quaisquer interessados, para a escolha de trabalho técnico ou artístico, mediante a instituição de prêmio aos vencedores.

Confirmação
Aviso que o corretor dá ao cliente da efetivação de uma negociação com ações.

Confisco Cambial
Apropriação de parte da receita em moeda estrangeira, auferida das exportações.

Conformidade de Registro
Conformidade a ser dada pelas Unidades Gestoras, "off line", aos registros diários efetuados por sua unidade, "POLO SIAFI"

Conformidade Contábil
Registro promovido pelo órgão de contabilidade, certificando a legalidade do fato praticado e a sua adequada classificação contábil.

Conta Corrente e Disponibilidade Financeira
Conta onde se efetua o registro das operações financeiras efetuadas por Unidades Gestoras, "on line", no SIAFI, cujo saldo corresponde às disponibilidades financeiras das UGs (limite de saque).

Contrato de Câmbio
Contrato para troca de moedas. O contrato troca entre dólar e real estabelece a quantidade de reais que devem ser trocados por uma quantidade de dólares.

Contrato de Opção
É o contrato pelo qual se firma o direito de uma parte comprar ou vender, até (ou em) determinada data, uma quantidade de um ativo-objeto a um preço pré-estabelecido.

Contrato Futuro
São contratos padronizados pela BM&F e através dos quais são negociados diferentes ativos financeiros.

Contribuição
É o valor de aporte efetuado ao plano de previdência.

Controle Acionário
Posse, por um acionista ou grupo de acionistas, da maior parcela de ações de uma empresa, com direito a voto, garantindo o poder de decisão sobre ela.

Copom
Comitê de Política Monetária do Banco Central que se reúne periodicamente para tomar decisões e formular a política monetária do País.

Corrente de comércio
Resultado da soma das exportações com as importações e representa o total de comércio transacionado por um país com o exterior.

Corretagem
Taxa de remuneração de um intermediário financeiro na compra ou venda de títulos.

Corretor
Intermediário na compra e venda de títulos.

Corretores de Seguros
Profissionais autorizados legalmente a intermediar o contrato de seguro entre a seguradora e o segurado. Devem orientar e esclarecer o segurado sobre as coberturas que se encaixam ao seu perfil.

Cosseguro
Operação em que mais de um segurador participa diretamente, em uma mesma apólice, de um mesmo risco. Cada segurador é responsável por uma quota do seguro.

Cotação
É o valor de qualquer ativo negociado no mercado.

Cotação de abertura
Cotação de um título na primeira operação realizada em um dia de negociação.

Cotação de fechamento
Última cotação de um título em um dia de negociação.

Cotação máxima
A maior cotação atingida por um título no decorrer de um dia de negociação.

Cotação média
Cotação média de um título, constatada no decorrer de um dia de negociação.

Cotação mínima
A menor cotação atingida por um título no decorrer de um dia de negociação.

Crédito Rotativo
É o refinanciamento do saldo do cartão de crédito p-or meio do pagamento de um valor mínimo. As instituições cobram uma taxa de juros por este serviço.

Crédito Securitizado
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido em decorrência de assunção e renegociação de dívidas da União ou por ela assumidas por força de lei. Emitido exclusivamente sob a forma escritural na CETIP. Títulos de rentabilidade pós-fixada, possuindo diversas séries, cada qual com índice de atualização próprio (IGP-DI, Dólar e TR).
Base Legal: Lei no 8.029, de 12/04/90; Lei no 9.711, de 20/11/98; Decreto no 1.647, de 26/09/95; Decreto no 1.785, de 11/01/96; Decreto no 1.907, de 17/05/96.

Cupom
Valor pago periodicamente atrelado a algum título.

Custódia
Guarda de títulos e valores. É o local onde os títulos e as ações são registrados em nome de quem os comprou, garantindo a sua propriedade.

Custódia de títulos
Serviço de guarda de títulos e de exercício de direitos, prestado aos investidores.

Custódia fungível
Serviço de custódia no qual os valores mobiliários retirados podem não ser os mesmos depositados, embora sejam da mesma espécie, qualidade e quantidade.

Custódia infungível
Serviço de custódia no qual os valores mobiliários depositados são mantidos pelo depositante.

CATS Bovespa
Sistema eletrônico de negociação por terminais, que permite a realização de negócios, por operadores e corretoras credenciados, nos mercados à vista, a termo e de opções, com papéis e horários definidos pela Bovespa.

CA2R
Câmara para Assuntos de Administração de Risco.

CBLC
Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia.

CDC (Crédito Direto ao Consumidor)
Financiamento pessoal concedido para aquisição de bens e serviços. O crédito é geralmente utilizado para a aquisição de eletrodomésticos e veículos.

CDP (Certificado da Dívida Pública)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido com a finalidade exclusiva de quitação de dívidas junto ao Instituto Nacional do Seguro Social – INSS. Emitido exclusivamente sob a forma escritural na CETIP. Título de rentabilidade pós-fixada pela variação da TR.
Lei no 9.711, de 20/11/98

CETIP
Criada em 1986, a Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos - CETIP registra e custodia todos os Créditos Securitizados da União, da Dívida Agrícola (Lei no 9.138, de 29/11/95), dos Títulos da Dívida Agrária - TDA e dos Certificados Financeiros do Tesouro - CFT.

CFT (Certificado Financeiro do Tesouro)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido para a realização de operações financeiras definidas em lei, exclusivamente sob a forma escritural, na CETIP. Título de rentabilidade pós-fixada, possuindo diversas séries, cada qual com índice de atualização próprio (IGP-M, dólar, TR etc).
M.P. 1.974-77, de 09/03/2000 - Decreto no 3.287, de 14/12/99 - Portaria MF no 270, de 08/07/99

Código
Conjunto de dígitos utilizados para individualizar órgãos, instituições, classificações, fontes de recursos, etc.

CMN (Conselho Monetário Nacional)
O CMN é um orgão normativo responsável pela fixação das diretrizes da política Monetária, Cambial e Creditícia do País, de forma à compatibilizá-las com as metas econômicas do Governo Federal. Seu orgão executor é o Banco Central. Atualmente o CMN é composto pelo Presidente do Banco Central e pelos Ministros da Fazenda e do Planejamento.

CNBV (Comissão Nacional de Bolsas de Valores)
Associação civil sem fins lucrativos, que tem a função de representar os interesses das bolsas de valores do País perante as autoridades monetárias e reguladoras do mercado.

CPMF (Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira)
Contribuição cobrada sobre todo dinheiro que sai de uma conta corrente, não importando o motivo da retirada, seja para pagar uma conta, seja para aplicar em um fundo de investimento.

CTN (Certificado do Tesouro Nacional)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido diretamente para mutuários do crédito agrícola, com a finalidade exclusiva de servir como garantia do principal na novação das referidas dívidas, junto às instituições financeiras. Emitido exclusivamente sob a forma escritural na CETIP. Título de rentabilidade pós-fixada pela variação do IGP-M.
MP 1974-77, de 09/03/00 - Decreto no 2.701, de 30/07/98 - Portaria MF no 270, de 08/07/99

CUB
Custo Unitário Básico - Índice que reflete o ritmo dos preços de materiais de construção e da mão-de-obra no setor. Calculado por sindicatos estaduais da indústria da construção, chamados de Sinduscon, e usado em financiamentos de imóveis.

CVM (Comissão de Valores Mobiliários)
A CVM é uma autarquia federal que regula, disciplina e fiscaliza as bolsas de valores e as companhias abertas.

Glossário - Investimentos Financeiros - D

Déficit
Excesso de despesa sobre a receita, quer na previsão, quer na realização.

Déficit de Caixa do Tesouro Nacional
Diferença entre receitas e despesas efetivas realizadas em um determinado período de tempo, decorrendo da execução financeira do orçamento da União, no regime de caixa.

Déficit Comercial
Valor obtido quando o volume das importações supera as exportações num dado período de tempo.

Déficit Consolidado de Caixa do Governo Federal
Consolidação do déficit de caixa do Tesouro Nacional e do Banco Central. Indica a variação líquida dos recursos injetados ou retirados da economia em consequência das operações do Banco Central e Tesouro Nacional.

Déficit Financeiro
Maior saída de numerário em relação a entrada, em um determinado período.

Déficit Operacional
Necessidade de financiamento do setor público, excluindo-se os efeitos da correção monetária e cambial nas despesas e nas receitas.

Déficit Orçamentário
Despesa maior do que receita, havendo distinção entre déficit previsto e o déficit da execução orçamentária.

Déficit Orçamentário bruto
Diferença entre as receitas e as despesas de um orçamento público, não se considerando, nas receitas de capital, as operações de crédito a serem contratadas para o financiamento do déficit.

Déficit Patrimonial
Ativo menor do que o passivo.

Dívida Ativa
A constituída pelos créditos do Estado, devido ao não pagamento pelos contribuintes, dos tributos, dentro dos exercícios em que foram lançados. Por isso, só os tributos diretos, sujeitos a lançamento prévio, constituem dívida ativa. Não obstante, tem sido aceito o critério de estender-se o conceito de dívida ativa a outras categorias de receita, como as de natureza patrimonial e industrial, bem como provenientes de operações diversas com a União, os Estados, o Distrito Federal e os Municípios, etc

Dívida Consolidada
Ver Dívida Fundada.

Dívida Externa Privada
Dívida das empresas sediadas no Brasil com credores estrangeiros, sejam governos, empresas ou pessoas de fora do país.

Dívida Externa Pública
Dívida do governo brasileiro com credores estrangeiros, sejam outros governos, empresas ou pessoas fora do país.

Dívida Flutuante Pública
A contraída pelo Tesouro Nacional, por um breve e determinado período de tempo, quer como administrador de terceiros, confiados à sua guarda, quer para atender às momentâneas necessidades de caixa. Segundo a Lei nº 4.320/64, a dívida flutuante compreende os restos a pagar, excluídos os serviços de dívida, os serviços de dívida a pagar, excluídos os serviços de dívida, os serviços de dívidas a pagar, os depósitos e os débitos de tesouraria.

Dívida Fundada Pública
Compromissos de exigibilidade superior a doze meses, contraídos para atender a desequilíbrio orçamentário ou a financiamento de obras e serviços públicos.

Dívida Interna Privada
Dívida das empresas com governos, empresas e pessoas dentro do país.

Dívida Interna Pública
Compromissos assumidos por entidade pública dentro do país, portanto, em moeda nacional.

Dívida Não Consolidada
Ver Dívida Flutuante.

Dívida Pública
Compromissos de entidade pública decorrentes de operações de créditos, com o objetivo de atender às necessidades dos serviços públicos, em virtude de orçamentos deficitários, caso em que o governo emite promissórias, bônus rotativos, etc., a curto prazo, ou para a realização de empreendimentos de vulto, em que se justifica a emissão de um empréstimo a longo prazo, por meio de obrigações e apólices. Os empréstimos que caracterizam a dívida pública são de curto ou longo prazo. A dívida pública pode ser proveniente de outras fontes, tais como: depósitos (fianças, cauções, cofre de órgãos, etc.), e de resíduos passivos (restos a pagar). A dívida pública classifica-se em consolidada ou fundada (interna ou externa) e flutuante ou não consolidada.

Dívida Pública Externa
Compromissos assumidos por entidade pública gerando a obrigação de pagamento do principal e acessórios.

Data de exercício da opção
Data de registro em pregão da operação de compra ou de venda à vista das ações-objeto da opção.

Data de vencimento da opção
O dia em que se extingue o direito de uma opção.

Data de Concessão de Benefício
É a data prevista para concessão do benefício de um plano de previdência.

Data ex-direito
Data em que uma ação começará a ser negociada ex-direito - dividendo,bonificação e subscrição - na Bolsa de Valores.

Data Base
Data inicial, estabelecida no contrato, para cálculo da variação do índice de custos ou preços.

Day-trade
Conjugação de operações de compra e de venda realizadas em um mesmo dia, dos mesmos títulos, para um mesmo comitente, por uma mesma sociedade corretora, cuja liquidação é exclusivamente financeira.

Dealer
São as instituições credenciadas pelo Banco Central a participar dos leilões informais. Os dealers são escolhidos entre os bancos mais ativos no mercado. Eles têm a responsabilidade de informar aos demais bancos sobre o leilão informal

Debênture
Quando uma empresa quer captar recursos para investir e/ou pagar dívidas, pode emitir títulos denominados debêntures. Os investidores que compram as debêntures recebem em troca, uma taxa de juros fixa ou variável sobre o valor emprestado.

Debêntures conversíveis em ações
Aquelas que podem ser convertidas em ações, em épocas e condições pré-determinadas.

Decreto
1 - "Lato Sensu", todo ato ou resolução emanada de um órgão do Poder Público competente, com força obrigatória, destinado a assegurar ou promover a boa ordem política, social, jurídica, administrativa, ou a reconhecer, proclamar e atribuir um direito, estabelecido em lei, decreto legislativo, decreto do Congresso, decreto judiciário ou judicial;
2 - Mandado expedido pela autoridade competente: decreto de prisão preventiva, etc;
3 - Ato pelo qual o chefe do governo determina a observância de uma regra legal, cuja execução é de competência do Poder Executivo e;
4 - "Stricto Sensu", qualquer sentença proferida por autoridade judiciária.

Decreto-Lei
Decreto com força de lei, que num período anormal de governo é expedido pelo chefe de fato do Estado, que concentra nas suas mãos o Poder Legislativo, então suspenso. Pode, também, ser expedido pelo Poder Executivo, em virtude de autorização do Congresso, e com as condições e limites que a constituição estabelecer. A Constituição de 1988 não prevê, no processo Legislativo, a figura de Decreto-lei.

Dedução (Abatimento)
Reconhecimento pela autoridade tributária da dedutibilidade de certas parcelas do valor tributável (ex: permitir a exclusão de despesas com educação, saúde, etc. da renda bruta auferida por pessoa física em determinado ano); são elementos redutores do montante tributário.

Deduções estatutárias
Parte dos lucros de uma empresa que, conforme determinação de seu estatuto social, não é distribuída aos acionistas.

Default
Declaração de insolvência do devedor, decretada pelos credores quando as dívidas não são pagas nos prazos estabelecidos.

Deflação
É a queda do nível geral de preços. O contrário de inflação

Democratização do capital
Processo pelo qual a propriedade de uma empresa fechada se transfere, total ou parcialmente, para um grande número de pessoas que desejam dela participar e que não mantém, necessariamente, relações entre si, com o grupo controlador ou com a própria companhia.

Demonstrações Financeiras
Demonstração das principais contas da empresa (relatadas no balanço patrimonial): demonstração de resultado, demonstração das origens e aplicações de recursos, alterações do patrimônio líquido e notas explicativas.

Depreciação
Perda de valor de algum ativo em decorrência do uso, da ação do tempo, da obsolescência tecnológica ou da redução no preço de mercado.

Derivativos
Ativos financeiros cujos valores e características de negociação estão amarrados aos ativos que lhes servem de referência. A palavra derivativo vem do fato que o preço do ativo é derivado de um outro. Ex.: Opção de Telebrás, o preço desta opção é derivado do ativo "ação da Telebrás".

Deságio
Diferença para a menos entre o valor nominal e o preço de aquisição de um título ou bem.

Descentralização de Crédito
Transferência de uma unidade orçamentária ou administrativa para outra, do Poder de utilizar créditos orçamentários ou adicionais que estejam sob a sua supervisão, ou lhe tenham sido dotados ou transferidos. São operações descentralizadoras de crédito: o destaque e a provisão.

Descentralização de Recursos Financeiros
Movimentação de recursos financeiros entre as diversas unidades orçamentárias e administrativas, ompreendendo:
Cota - Crédito colocado à disposição do órgão ou Ministério, em conta, na instituição bancária credenciada como o agente financeiro do Tesouro.
Repasse - Distribuição pelo órgão ou Ministério dos recursos financeiros correspondentes ao seu crédito, para utilização pelas unidades orçamentárias.
Sub-Repasse - Redistribuição, pelas unidades orçamentárias, às unidades administrativas ou a outras unidades orçamentárias incumbidas de fazer os pagamentos necessários à realização de seus programas de trabalho.

Descritor de Projeto e Atividade
Breve descrição dos principais objetivos de cada projeto e atividade.

Desdobramento de cautelas
Sistema de desdobramento de ações, efetuado pelas bolsas de valores, de modo a adequar a quantidade de ações ao lote padrão.

Despesa Empenhada
Valor do crédito orçamentário ou adicional utilizado para fazer face a compromisso assumido.

Despesa Financeira
Valor acumulado dos encargos financeiros dos empréstimos e financiamentos, tais como juros, mora, multas contratuais, etc.

Despesa Pública
1 - Em sua acepção financeira, é a aplicação de recursos pecuniários em forma de gastos e em forma de mutação patrimonial, com o fim de realizar as finalidades do estado e, em sua acepção econômica, é o gasto ou não de dinheiro para efetuar serviços tendentes àquelas finalidades.
2 - Compromisso de gasto dos recursos públicos, autorizados pelo Poder competente, com o fim de atender a uma necessidade da coletividade prevista no orçamento.

Despesas de Capital
As realizadas com o propósito de formar e/ou adquirir ativos reais, abrangendo, entre outras ações, o planejamento e a execução de obras, a compra de instalações, equipamentos, material permanente, títulos representativos do capital de empresas ou entidades de qualquer natureza, bem como as amortizações de dívida e concessões de empréstimos.

Despesas de Custeio
As necessárias à prestação de serviços e à manutenção da ação da administração como, por exemplo, pagamento de pessoal, de material de consumo e a contratação de serviços de terceiros.

Despesas de Exercícios Anteriores
As relativas a exercícios encerrados, para as quais o orçamento respectivo consignava crédito próprio, com dotação suficiente para atendê-las, mas que não se tenham processado na época própria, bem como os restos a pagar com prescrição interrompida e os compromissos reconhecidos após o encerramento do exercício correspondente. Poderão ser pagos, à conta de dotação específica consignada no orçamento, discriminada por elemento, obedecida, sempre que possível, a ordem cronológica.

Despesas Correntes
As realizadas com a manutenção dos equipamentos e com o funcionamento dos órgãos.

Destaque de Crédito
Operação descentralizadora de crédito orçamentário em que um Ministério ou Órgão transfere para outro Ministério ou Órgão o poder de utilização dos cursos que lhe foram dotados.

Diferencial
Combinação de possíveis compras e vendas de opções sobre a mesma ação-objeto, porém de séries diferentes.

Direito de retirada
Direito de um acionista de se retirar de uma empresa, mediante o reembolso do valor de suas ações, quando for dissidente de deliberação de assembléia que aprovar determinadas matérias definidas na legislação pertinente.

Direito de subscrição
Direito de um acionista de subscrever preferencialmente novas ações de uma sociedade anônima quando do aumento de seu capital.

Disclosure
Divulgação de informação por parte de uma empresa, possibilitando uma tomada de decisão consciente pelo investidor e aumentando sua proteção.

Discriminação de Rendas
Inserida no texto constitucional, visa delimitar a competência das várias entidades de direito público (União, Estados, Distrito Federal e Municípios). Por este mecanismo são repartidos certos fatos de significação econômica e atribuídos com exclusividade às pessoas políticas, para servirem de objetivo à sua legislação tributária

Disponibilidade
Soma do dinheiro em caixa, em contas correntes bancárias e em aplicações de liquidez imediata.

Distribuição da Receita
Veja Fundo de Participação e Repartição da Receita Tributária.

Distribuidora
Veja Sociedade Distribuidora.

Dividendo
É a parcela do lucro da empresa que é distribuída aos acionistas.

Dividendo cumulativo
Dividendo que, caso não seja pago em um exercício, se transfere para outro.

Dividendo pró-rata
Dividendo distribuído às ações emitidas dentro do exercício social proporcionalmente ao tempo transcorrido até o seu encerramento.

Documento de Arrecadação Fiscal - DARF
Destina-se a arrecadação de receitas tributárias.

Dotação
Limite de crédito consignado na lei de orçamento ou crédito adicional, para atender determinada despesa.

Dow Jones
Índice utilizado para acompanhar os negócios na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE – New York Stock Exchange). Seu valor é o cálculo da média de cotações entre trinta empresas de maior importância.

Dumping
Venda de produtos a preços mais baixos que os custos, com a finalidade de eliminar os concorrentes e conquistar maiores fatias de mercado.

DECEX
Departamento de Comércio Exterior

DI (Depósitos Interbancários)
Também conhecidos como o CDIs, os representam os juros praticados nas negociações entre os bancos.

Dólar Cabo
Semelhante ao dólar paralelo, com a diferença que o valor é transferido eletronicamente para uma conta corrente no exterior, portanto não ocorrendo nessa transação o manuseio físico das cédulas de dólar.

Dólar Comercial
Taxa de câmbio utilizada nas operações comerciais do país, no pagamento do serviço da dívida externa e nas remessas de dividendos das empresas com sede no exterior.

Dólar Flutuante
Taxa de câmbio utilizada nas principais operações financeiras e na conversão de dólares de residentes

Dólar Futuro
Cotação esperada pelo mercado financeiro do valor do dólar, no futuro. A idéia básica do dólar futuro é que ao comprá-lo, o investidor esteja garantindo o valor que pagará pelo dólar no futuro, desta forma minimizando seu risco e ficando a salvo das variações do mercado, pois conhece hoje o valor que pagará pelo dólar, no futuro.

Dólar Orçamentário
Valor da taxa de câmbio entre o cruzeiro e o dólar, pelo qual é feita a conversão para cruzeiros de todas as despesas orçadas em dólar, para uma determinada Lei de Orçamento.

Dólar Paralelo
É o valor para comprar ou vender dólar fora dos meios oficiais de conversão, geralmente realizada através de doleiros. Também conhecido como dólar black ou câmbio negro.

DOC (Documento de Ordem de Crédito)
Ordens de depósito de dinheiro entre contas bancárias.

Glossário - Investimentos Financeiros - E

E-card
Designação do cartão virtual, que só existe na internet e não é palpável. O cliente só possui o número do cartão. Só pode ser utilizado em compras pela Internet.

Economicidade
Característica da alternativa, mais econômica para a solução de determinado problema

Efetividade
Impacto de uma programação em termos de solução de problemas

Eficácia
Capacidade da organização em cumprir as suas metas e objetivos previamente fixados.

Eficiência
Mede a capacidade da organização em utilizar, com rendimento máximo, todos os insumos necessários ao cumprimento dos seus objetivos e metas. A eficiência preocupa-se com os meios, com os métodos e procedimentos planejados e organizados a fim de assegurar otimização dos recursos disponíveis.

Elasticidade-Renda dos Tributos
A elasticidade renda dos tributos corresponde à relação entre os acréscimos de receitas tributárias e os acréscimos de renda de uma nação. Matematicamente a elasticidade renda pode ser expressa pela seguinte equação: E = I/R ou (1+I) / (1+R)
Sendo D I, a variação dos impostos e D R, a variação da renda. Para acompanhar o crescimento das despesas públicas é necessário que o sistema tributário seja elástico em relação à, renda, isto é, a arrecadação tributária deve apresentar um crescimento superior ao crescimento dos negócios e à renda interna de um pais.

Elemento de Despesa
Desdobramento da despesa com pessoal, material, serviços, obras e outras meios de que se serve a administração pública para a consecução dos seus fins.

Emissão
Colocação de dinheiro ou títulos em circulação

Emissão Direta (não competitiva)
Emissões de títulos públicos realizadas diretamente aos mais diversos agentes econômicos, nos termos da Lei. Destinam-se, principalmente, à securitização de dívidas da União, operações financeiras estruturadas, assunção e refinanciamento das dívidas de Estados, Municípios e estatais.

Empenho da Despesa
Ato emanado de autoridade competente, que cria para o estado obrigação de pagamento pendente ou não de implemento de condição; a garantia de que existe o crédito necessário para a liquidação de um compromisso assumido; é o primeiro estágio da despesa pública.

Empenho Global
Destinado a atender despesa quantificada e de base liquidável, geralmente em cada mês, durante a fluência do exercício.

Empenho Ordinário
Destinado a atender despesa quantificada e liquidável de uma só vez

Empenho-Estimativa
Destinado a atender despesa de valor não quantificável durante o exercício.

Empresa Pública
Entidade empresarial, com personalidade jurídica de direito privado e participação única do Poder Público no seu capital e direção, na forma da lei, sendo de propriedade única do Estado. É pessoa jurídica de direito privado, sem privilégios estatais, salvo as prerrogativas que a lei especificar em cada caso particular, para a realização das atividades desejadas pelo Poder Público

Encargos de Financiamento
Juros, taxas e comissões pagos ou a pagar, decorrentes de financiamentos interno ou externo.

Encargos Financeiros da União
Recursos para saldar compromissos assumidos pela União, relativos à dívida interna e externa e às emissões de agente arrecadador do Tesouro, entre outros.

Encargos Previdenciários da Uniião
Recursos destinados a pagamento dos proventos de aposentadoria e pensões dos servidores civis e militares da administração direta da União e, através do PASEP, a corrigir distorções de renda e assegurar especificamente ao servidor público a formação de um patrimônio individual progressivo.

Encargos Sociais
Ver Pessoal e Encargos Sociais.

Endividamento
Montante de dívidas de uma empresa, governo ou pessoa física.

Endosso
Transferência da propriedade de um título mediante declaração escrita, geralmente feita em seu próprio verso.

Entidade Aberta de Previdência Privada
É toda entidade constituída com a finalidade única de instituir planos de pecúlios e/ou rendas, mediante contribuição regular de seus participantes.

Entidade Fechada de Previdência Privada
É toda entidade constituída sob a forma de sociedade civil ou fundação, com a finalidade de instituir planos privados de concessão de benefícios complementares ou assemelhados ao da previdência social, acessíveis aos empregados ou dirigentes de uma empresa ou grupo de empresas, as quais, para os efeitos do regulamento que as regem, são denominadas patrocinadoras.

Entidade Supervisionada
Entidade da administração descentralizada Federal que integra a lei orçamentária anual.

Equalização de Preços
Despesas para cobrir a diferença entre os preços de mercado e o custo de remição de gêneros alimentícios ou outros bens.

Equilíbrio do Mercado
Diz-se que um mercado financeiro está em equilíbrio quando os compradores e os vendedores chegam a um consenso quanto aos preços usuais dos ativos transacionados. Para haver um equilíbrio no mercado, a oferta e a procura de um determinado ativo devem ser razoavelmente equivalentes, caso contrário um dos lados ou quer comprar barato (oferta excessiva) ou vender caro (demanda excessiva), levando ao desequilíbrio do mercado

Equity
É o Patrimônio Líquido. São os direitos residuais dos acionistas sobre os ativos da empresa, calculado subtraindo-se o passivo total do ativo total.

Erário
Tesouro ou Fazenda Pública.

Esfera Orçamentária
Especifica se a dotação orçamentária pertence ao orçamento fiscal, orçamento da seguridade social ou orçamento de investimento. O código da classificação é composto por dois algarismos, sendo:
10 - Orçamento fiscal;
20 - Orçamento da seguridade social;
30 - Orçamento de investimento

Especulação
Negociação em mercado com o objetivo de ganho, em geral a curto prazo.

Espelho da Despesa
Relatório fornecido pelo Sistema Integrado de Dados Orçamentários (SIDOR), contendo dados da despesa, tal qual foram inseridos na base de dados, em seu menor nível de inserção. O menor nível para as informações da despesa é o de subprojeto/subatividade, com ou sem o respectivo identificador de operação de crédito.

Espelho da Receita
Relatório fornecido pelo SIDOR, contendo as informações de receita, em seus menores detalhes, da mesma forma que foram inseridos na base de dados. O menor nível de informação da receita, para inserção de dados, é o da unidade orçamentária

Estágios da Despesa
Os estágios da despesa são: empenho, liquidação e pagamento.
Empenho: é o ato emanado de autoridade competente que cria para o estado obrigação de pagamento, pendente ou não de implemento de condição;
Liquidação: é a verificação do implemento de condição, ou seja, verificação objetiva do cumprimento contratual;
Pagamento: é a emissão do cheque ou ordem bancária em favor do credor

Estágios da Receita
Os estágios da receita são: lançamento, arrecadação e recolhimento.
Lançamento: é a relação individualizada dos contribuintes, discriminando a espécie, o valor e o vencimento do imposto de cada um;
Arrecadação: é o momento em que os contribuintes comparecem perante aos agentes arrecadadores a fim de liquidarem suas obrigações para com o estado;
Recolhimento: é o ato pelo qual os agentes arrecadadores entregam diariamente ao Tesouro público o produto da arrecadação

Estabelecimento
É a loja ou prestadora de serviços que aceita os cartões de crédito da bandeira, para pagamento de bens ou serviços.

Estabilização
Estabilização significa reduzir ou diminuir a variação das taxas de algum indicador econômico para os níveis de países desenvolvidos.

Estado importador (Unidade da Federação importadora)
Define-se como estado importador a Unidade da Federação do domicílio fiscal do importador.

Estado produtor (Unidade da Federação exportadora)
Para efeito de divulgação estatística de exportação, é a Unidade da Federação onde foram cultivados os produtos agrícolas, extraídos os minerais ou fabricados os bens manufaturados, total ou parcialmente. Neste último caso, o estado produtor é aquele no qual foi completada a última fase do processo de fabricação para que o produto adote sua forma final.

Estagflação
Situação em que a economia de um país encontra-se simultaneamente em recessão e com inflação. Encontra-se estagnado.

Estimativa da Receita
A estimativa da receita é realizada visando determinar antecipadamente o volume de recursos a ser arrecadado num dado exercício financeiro, possibilitando uma programação orçamentária equilibrada.
É essencial o acompanhamento da legislação específica de cada receita onde são determinados os elementos indispensáveis à formulação de modelos de projeção, como a base de cálculo, as alíquotas e os prazos de arrecadação.

Estipulante
É a pessoa física ou jurídica que contrata um seguro a favor do Segurado.

Estoque
Quantidade guardada de algum ativo para venda futura.

Estrutura de capital
Combinação de diversas modalidades de capital de terceiros e capital próprio por uma empresa. Conhecida também como estrutura financeira.

Etapa
Cada uma das partes estabelecidas para fornecimentos, obras ou serviços, em relação aos prazos ou cronogramas contratuais.

Evento
Qualquer ato ou fato que deva ter tratamento pelo Sistema Integrado de Administração Financeira (SIAFI).

Ex-direitos
Denominação dada a uma ação que teve exercidos os direitos concedidos por uma empresa.

Excedente Financeiro
É o resultado apurado, durante o período do benefício do plano de previdência, pela diferença entre a taxa de rentabilidade líquida obtida pela aplicação dos recursos da reserva matemática de benefícios concedidos e a remuneração garantida, nos termos do Regulamento e conforme a Nota Técnica Atuaria.

Excesso de Arrecadação
"Entende-se por excesso de arrecadação, para fins deste artigo, o saldo positivo das diferenças acumuladas mês a mês, entre a arrecadação prevista e a realizada, considerando-se, ainda, a tendência do exercício."
TEIXEIRA, MACHADO in A Lei 4.320 Comentada, cita o método do professor Antônio Ramos Machado, para cálculo desse excesso.

Execução de ordem
Efetiva realização de uma ordem de compra ou venda de valores mobiliários.

Execução Financeira
Utilização dos recursos financeiros visando atender à realização dos subprojetos e/ou subatividades, atribuídos às unidades orçamentárias

Execução Orçamentária da Despesa
Utilização dos créditos consignados no Orçamento Geral da União e nos créditos adicionais, visando à realização dos subprojetos e/ou subatividades atribuídos às unidades orçamentárias.

Exercício de opções
Operação pela qual o titular de uma operação exerce seu direito de comprar ou de vender o lote de ações-objeto, ao preço de exercício.

Exercício Financeiro
Período correspondente à execução orçamentária. No Brasil coincide com o ano civil.

Exercícios Anteriores
Refere-se às dívidas reconhecidas, resultantes de compromissos gerados em exercícios financeiros anteriores àquele em que deva ocorrer o pagamento, que, por motivo de força maior, não foram objeto de empenho

Exigível a Longo Prazo
Obrigações exigíveis normalmente após o término do exercício seguinte.

Exportação
Corresponde às mercadorias enviados ao exterior.

Extrato de Conta
Relatório de movimentações de dinheiro na conta corrente ou fundo de investimento.

EURO
Moeda do Mercado Comum Europeu, que entrou em vigor no dia 01/01/99.

Glossário - Investimentos Financeiros - F

Falência
Condição jurídica decretada através de sentença judicial, pela falta de cumprimento de obrigações assumidas. Pode ser voluntária ou involuntária, como resultado de ações dos credores da empresa, quando esta é declarada insolvente.

Fato Administrativo
Alteração nos elementos do patrimônio público.

Fato Gerador
Fato, ou o conjunto de fatos, ou o estado de fato, a que o legislador vincula o nascimento de obrigações jurídicas de pagar tributo determinado

Fator de Renda
É o valor numérico, calculado mediante utilização de uma tábua biométrica e de uma taxa de juros. É utilizado para a obtenção do valor do benefício do plano de previdência.

Fatura
É o extrato enviado para o cliente com o valor a ser pago.

Fazenda Pública
1 - Conjunto de órgãos da administração pública destinados à arrecadação e a fiscalização detributos;
2 - Erário;
3 - Fisco

Fechamento de posição
Operação através da qual o lançador de uma opção, pela compra em pregão de uma outra da mesma série, ou o titular, pela venda de opções adquiridas, encerram suas posições ou parte delas. A expressão também é utilizada quando da realização de operações inversas no mercado futuro.

Fechamento em alta
Quando o índice de fechamento for superior ao índice de fechamento do pregão anterior.

Fechamento em baixa
Quando o índice de fechamento for inferior ao índice de fechamento do pregão anterior.

Fechamento Anterior
Última cotação do papel no Pregão Regular do dia anterior, sem considerar o After Market.

Fechamento Horário Regular
Última cotação do papel no horário de Pregão Regular, sem considerar o After Market.

Fiança Bancária
A fiança é um contrato através do qual o banco (neste caso, o fiador) garante o cumprimento da obrigação do seu cliente (afiançado) junto a um credor, em favor do qual a obrigação deve ser cumprida (neste caso, o beneficiário). É, portanto, a obrigação acessória assumida pelo banco, quando se responsabiliza total ou parcialmente pelo cumprimento da obrigação de seu cliente devedor, caso este não cumpra ou não possa cumpri-la.

Fibonacci
Os números de Fibonacci são uma seqüência de números onde cada elemento é a soma dos dois anteriores: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 610 ... Estima-se que, à medida que os preços das ações evoluem, os suportes e resistências se comportam de maneira aproximada aos números de Fibonacci. É uma teoria fenomenológica, é claro, mas que guarda certa relação com as ondas de Elliott. Contudo, um fato que impressiona muita gente é que estes números aparecem em várias situações na natureza, desde a forma de certas conchas de moluscos até a evolução da população de coelhos, reproduzindo-se livremente.

Filhote
Veja Bonificação em Ações.

Fluxo de Caixa
É o fluxo de entradas e saídas de dinheiro do caixa de uma empresa. Importante medida para se determinar o valor de uma empresa, através do método do fluxo de caixa descontado.

Fonte de Recursos
Veja Classificação da Receita.

Franquia
Valor até o qual o segurador não se responsabiliza a indenizar o segurado em caso de sinistro. Participação do segurado nos prejuízos em caso de sinistro, em geral de acordo com a cobertura estipulada no contrato de seguro.

Freeware
Programa distribuído livremente, sem a obrigatoriedade de pagamento de taxa ao autor. Algumas vezes também pode vir acompanhado do programa-fonte para que o usuário possa modificar e recompilar o freeware.

Fundação Pública
Entidade dotada de personalidade jurídica de direito privado, sem fins lucrativos, criada por lei para o desenvolvimento de atividades que não exijam execução por órgãos ou entidades de direito público, com autonomia administrativa, patrimônio próprio, e funcionamento custeado, basicamente, por recursos do Poder Público, ainda que sob forma de prestação de serviços

Fundo
Conjunto de recursos com a finalidade de desenvolver ou consolidar, através de financiamento ou negociação, uma atividade pública específica.

Fundo de Pensão
Conjunto de recursos, provenientes de contribuições de empregados e da própria empresa, administrados por uma entidade a ela vinculada, cujo destino é a aplicação em uma carteira diversificada de ações, outros títulos mobiliários, fundos e imóveis, entre outros ativos. Seu objetivo é gerar uma renda complementar para a aposentadoria de pessoas físicas.

Fundo Garantidor de Créditos
Fundo criado e administrado pelo Governo, e que tem por objetivo garantir ao investidor o pagamento de uma parcela da quantia investida, em caso de insolvência. Apenas as instituições financeiras relacionam-se com esse fundo.

Fundo Mútuo de Ações
Conjunto de recursos administrados por uma distribuidora de valores, sociedade corretora, banco de investimento, ou banco múltiplo com carteira de investimento, que os aplica em uma carteira diversificada de ações, distribuindo os resultados aos cotistas, proporcionalmente ao número de quotas possuídas.

Fundo Mútuo de Ações - Carteira Livre
Constituído sob a forma de condomínio aberto ou fechado, é uma comunhão de recursos destinados à aplicação em carteira diversificada de títulos e valores mobiliários. Deverá manter, diariamente, no mínimo 51% de seu patrimônio aplicado em ações de emissão das companhias abertas, opções de ações, índices de ações e opções sobre índices de ações.

Fundo Mútuo de Capitalização (FMP)
Esses fundos têm, pelo menos, 90% de seu patrimônio líquido aplicados em ações de uma única empresa. O restante deve ser aplicado em títulos públicos federais de renda fixa, que têm baixíssimo risco. Os recursos para esse fundo originam-se, necessariamente, das contas de FGTS - Pessoa Física.

Fundos balanceados
Dentro da classificação atual de fundos de investimentos da Associação Nacional dos Bancos de Investimentos (Anbid) os fundos Balanceados foram incluídos na categoria multimercado. a) São regulados pelo Banco Central ou pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM); b) Buscam retorno no longo prazo por meio de investimentos em diversos tipos de ativos, como, por exemplo, renda fixa, ações e câmbio; c) Procuram diversificar as estratégias de investimento; d) Não se utilizam de operações que impliquem em alavancagem do patrimônio; e) Não usam apenas um indicador como Benchmark. Isso acontece porque os fundos desta classe têm em suas carteiras ativos de renda fixa e variável. Assim não podem ser comparados a algum indicador de desempenho que reflita apenas uma classe de ativos.

Fundos de Curto Prazo
Categoria de fundos cuja carteira é composta por títulos prefixados, de emissão do Tesouro Nacional e/ou do Banco Central, indexados e/ou sintetizados para CDI/Selic; com prazo médio da carteira de, no máximo, 60 dias.

Fundos de Dívida Externa
Categoria de fundo de investimento que aplica, no mínimo, 80% de seu patrimônio em títulos da dívida externa da União, e até 20% do patrimônio líquido em outros títulos de crédito transacionados no mercado internacional.

Fundos de Investimento em Direitos Creditórios
Categoria recentemente incluída pela Anbid, constitui-se de fundos que aplicam pelo menos 50% do seu patrimônio em direitos creditórios, ou em títulos representativos desses direitos, originários de operações nos segmentos financeiro, comercial, industrial, de arrendamento mercantil e de prestação de serviços. Também conhecidos como fundos de recebíveis.

Fundos de Participação
1 - Recursos recebidos pelos Estados, Distrito Federal e Municípios, por sua participação, estabelecida na Constituição e em lei, na arrecadação de tributos federais.
2 - Mecanismo compensatório em favor dos Estados, Distrito Federal e dos Municípios, adotado por ocasião da reforma tributária de 1965, que centralizou os impostos de maior grau de elasticidade (IR e IPI), na esfera de competência da União. A Constituição de 1988 determinou que a partir de 1993, 44% do produto arrecadado, através do IR e do IPI sejam destinados aos fundos, da seguinte forma: 21,5%, ao Fundo de Participação dos Estados e do Distrito Federal; 22,5% ao Fundo de Participação dos Municípios.

Fundos Cambiais
Os fundos referenciados cambiais foram reclassificados em cambial dólar e cambial euro. Esses fundos buscam obter retorno próximo à variação da moeda norte-americana ou o euro, respectivamente. Estão sujeitos às oscilações das taxas de juros domésticas (Brasil) sobre as moedas em questão.

Fundos Capital Protegido
Dentro da nova classificação de fundos de investimentos da Associação Nacional dos Bancos de Investimentos (Anbid) existem os fundos de Capital Protegido. Eles são assim denominados porque o gestor calcula o percentual da aplicação que deverá ser direcionado para renda fixa de modo a garantir o valor inicial da aplicação. Na classificação, estes fundos não foram subdivididos em nenhuma subclasse. Suas principais características. a) Buscam retornos em mercados de risco procurando proteger parcial ou totalmente o capital; b) Podem direcionar até 49% da carteira para renda variável. O gestor, no entanto, aplica a maior parte dos recursos em títulos de renda fixa, direcionando uma pequena parcela da carteira para o mercado futuro de ações ou do Ibovespa; c) Possuem prazos mínimos de aplicação que vão de 60 a 180 dias; d) Tem tributação semelhante aos fundos de renda fixa: 20% de Imposto de Renda (IR), Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) - caso o dinheiro seja resgatado antes de 30 dias - e as taxas de administração;

Fundos Especiais
Parcela de recursos do Tesouro Nacional vinculados por lei à realização de determinados objetivos de política econômica, social ou administrativa do governo

Fundos Hedge
Modalidade de fundo de investimento que opera em todos os mercados, normalmente através de instrumentos derivativos.

Fundos Imobiliários
Fundos de investimento constituídos sob a forma de condomínios fechados, cujo patrimônio é destinado a aplicações em empreendimentos imobiliários. As cotas desses fundos não podem ser resgatadas, mas podem ser negociadas em bolsa de valores ou no mercado de balcão.

Fundos Multimercado
Dentro da atual classificação de fundos de investimento da Associação Nacional dos Bancos de Investimentos (Anbid), os fundos multimercado foram divididos em quadro subclasses: sem renda variável com e sem alavancagem; com renda variável com e sem alavancagem. a) Sem renda variável sem alavancagem: Os fundos dessa subclasse buscam estratégia de investimento diversificado, exceto os de renda variável. Regulamentados pelo Banco Central, estes fundos são de longo prazo e não realizam operações que impliquem em alavancagem do patrimônio. b) Sem renda variável com alavancagem: Assim como os fundos da primeira subclasse, os investimentos buscam retorno no longo prazo em diversas classes de ativos, exceto os de renda variável (ações, por exemplo). A única diferença do primeiro é que estes fundos utilizam operações que impliquem na alavancagem do patrimônio. Estes fundos também são regulamentados pelo Banco Central. c) Com renda variável sem alavancagem: Classificam-se nesse segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que utilizam estratégia de investimento diversificado incluindo os de renda variável, ou seja, aqueles negociados em bolsa de valores. Este fundos buscam retorno no longo prazo e não tem um bechmark como referência, ou seja, não usam um índice específico como referência. Além disso, não realizam operações que impliquem em alavancagem do patrimônio. d) Com renda variável com alavancagem: Com as mesmas características da subclasse anterior, tem como única diferença a utilização de estratégias que impliquem em alavancagem dos recursos.

Fundos Mútuos de Privatização (FMPs)
São fundos com recursos provenientes das contas de Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS). Os FMPs atuais têm pelo menos 90% do patrimônio líquido aplicados em ações da Petrobrás. O restante é aplicado em títulos públicos federais de renda fixa, que têm baixíssimo risco.

Fundos PIBB (Papéis Índice Brasil Bovespa - 50)
Fundos de investimento constituídos por ações de empresas que pertencem ao BNDESPAR e que buscam replicar o retorno do IBrX-50. Na primeira emissão, em 2004, o BNDES ofereceu garantia de recompra para aplicações de até R$ 25 mil, após um ano da aplicação. Já para a segunda emissão, em 2005, a garantia foi de R$ 50 mil.

Fundos Renda Fixa
Dentro da nova classificação de fundos de investimentos da Associação Nacional dos Bancos de Investimentos (Anbid), os fundos Renda Fixa foram subdivididos em quatro subclasses: Renda Fixa, Renda Fixa Crédito, Renda Fixa Multi-índices, Renda Fixa Alavancados. a) Renda Fixa: Este fundos buscam retorno através de investimentos em ativos de renda fixa, excluindo-se estratégias que impliquem em risco de índices de preço (IGP-M), de moeda estrangeira (dólar) ou de renda variável (ações). Apesar de todos os fundos classificados nesta categoria enquadrarem-se como "não referenciados", nem todos os "não referenciados" podem ser enquadrados na categoria de "renda fixa", sendo esta mais restritiva no que se refere à política de investimento do fundo. b) Renda Fixa Crédito: Esta subclasse diferencia-se da primeira apenas pela possibilidade de investimentos com risco de crédito “não baixo”, acima do limite previsto na legislação dos “não referenciados”. Os fundos desta subclasse buscam retorno no mercado de juros doméstico, investindo em títulos de renda fixa com qualquer risco de crédito, não incluindo as estratégias que implicam em risco de índice de preço, de moeda estrangeira ou de renda variável. Além disso, não realizam operações que impliquem em alavancagem do patrimônio. c) Renda Fixa Multi-índices: Os fundos desta subclasse, ao contrário das duas anteriores, buscam retorno em ativos de renda fixa sujeitas também a estratégias de investimentos que impliquem em risco de índices de preços. No entanto, também não aderem as oscilações de moeda estrangeira e renda variável. Entre outros, incluem-se nesta categoria os fundos de renda fixa com risco de indexadores (fundos IGPM, etc.), sem alavancagem. d) Renda Fixa Alavancados: A única diferença desta subclasse para a de renda fixa multi-índices, é que ela dá a possibilidade de se realizarem operações para alavancagem do patrimônio.

FAF (Fundo de Aplicação Financeira)
Fundo criado pelo plano Collor II em substituição aos fundos de curto prazo, inclusive ao open e ao over. As taxas de remuneração das FAFs deveriam ser iguais às da TR, substituindo com vantagens as aplicações de curto prazo anteriores. Foi extinto.

FAQ (Fundo de Aplicação em Quotas)
Diferente dos demais fundos de investimento, o FAQ não compra e vende papéis e títulos no mercado. O FAQ compra e vende quotas dos demais fundos de investimentos, ou seja, é um fundo de fundos.

FED
Federal Reserve, Banco Central dos Estados Unidos.

FED (Federal Reserve Bank)
É o Banco Central norte-americano.

FGV-100
Índice elaborado pela Fundação Getúlio Vargas que mede o desempenho em bolsa das 100 maiores empresas privadas brasileiras.

FIEX (Fundo de Investimentos no Exterior)
É um fundo de investimento doméstico, que aplica no mínimo 80% de seus recursos em títulos da dívida externa brasileira.

FIF (Fundo de Investimento Financeiro)
Os FIFs englobam vários tipos de fundos de investimento, tais como: renda fixa, DI, etc. São aplicações onde o dinheiro é investido de diversas maneiras, de acordo com o regulamento do fundo e regras de enquadramento do Bacen, tais como: títulos do governo, CDBs, mercados futuros, de opções, ações (limitado a 49% da carteira), entre outras.

FIF de FAQ
É o Fundo de Investimento Financeiro em Fundos de Aplicação de Quotas. Este é um fundo que visa comprar quotas de outros fundos existentes no mercado. É uma forma de diversificar o risco, pois o dinheiro do investidor é aplicado em diversos fundos.

FIFE
Fundo de investimento financeiro destinado, unicamente, a receber durante o período de diferimento, a totalidade do montante dos recursos creditado à reserva matemática de benefícios a conceder.

FITVM
Fundo de Investimento de Títulos e Valores Mobiliários. É a nova categoria onde estão concentrados todos os fundos de renda variável, em substituição aos antigos Fundo Mútuo de Investimento em Ações (FMIA) e Fundo Mútuo de Investimento em Ações Carteira Livre (FMIA-CL).

FMI (Fundo Monetário Internacional)
Instituição que congrega 182 países. O FMI tem como finalidade básica emprestar recursos aos países membros que estejam com dificuldades de cumprir com seus pagamentos a outros membros.

Glossário - Investimentos Financeiros - G

Ganho de Capital
Lucro obtido por meio da especulação com capital, incluindo compra e venda de ações, juros de investimentos financeiros, aluguéis, venda de imóveis e outras modalidades.

Gen-Saki
Mercado monetário japonês de curto prazo, utilizado como mercado secundário para compra e revenda de títulos de médio e longo prazo das empresas ou do governo.

Gestão
Ato de gerir a parcela do patrimônio público, sob a responsabilidade de uma determinada unidade Aplica-se o conceito de gestão a fundos, entidades supervisionadas e a outras situações em que se justifique a administração distinta

Gestão Tesouro
Gestão de recursos previstos nos Orçamentos da União para os órgãos da administração direta. A gestão tesouro é, pois, a principal gestão desses órgãos. Os recursos que se destinam a fundos e entidades supervisionadas são considerados como gestão própria, porque, na sua transferência, foram registrados como despesa na gestão tesouro

Gestor
Quem gere ou administra negócios, bens ou serviços

Gilt Edged
Denominação dos títulos emitidos em libras esterlinas pelo Banco da Inglaterra e conhecidos no mercado como "gilts" (dourados), pois o seu risco de default é mínimo.

Gráfico de Barras
O gráfico de barras é o mais utilizado pelos analistas. Ele exibe normalmente o preço mínimo e máximo de determinado título, bem como o preço de abertura e de fechamento.

Grupo de Despesa
Classificação da despesa quanto à sua natureza, compreendendo os grupamentos, a saber:
1 - Pessoal e encargos sociais;
2 - Juros e encargos da dívida interna;
3 - Juros e encargos da dívida externa;
4 - Outras despesas correntes;
5 - Investimentos;
6 - Inversões financeiras;
7 - Amortização da dívida interna;
8 - Amortização da dívida externa;
9 - Outras despesas de capital.

Guia de Recebimento (GR)
Destina-se à arrecadação de receitas próprias, ao recolhimento de devolução de despesas ou ao acolhimento de depósitos de diversas origens.

GAP
Um gap ("diferença" ou "intervalo") aparece quando o mercado de um título, sofrendo uma interrupção em sua negociação, provoca uma diferença entre o preço de fechamento e o preço de abertura do título. Um fato novo pode ter ocorrido neste intervalo, provocando uma reavaliação por parte dos investidores acerca do valor do título.

GATT (General Agreement on Tariffs ans Trade)
Tratado multilateral de comércio internacional firmado em 1947. O GATT rege-se por três princípios básicos: tratamento igual, não discriminatório, para todas as nações comerciantes; redução de tarifas por meio de negociações e eliminação das quotas de importação.

Glossário - Investimentos Financeiros - H

Haveres financeiros
Conceito amplo de moeda (M4). Indica o volume da poupança financeira, isto é, a massa de recursos em poder dos indivíduos e das empresas não financeiras que pode, com maior ou menor grau de liquidez, ser utilizada como meio de pagamento de bens e serviços. Inclui, além dos recursos prontamente aceitos como moeda (M1), outros ativos financeiros emitidos pelo governo e pelas instituições financeiras. Os conceitos intermediários M2 e M3 procuram captar os diferentes graus de liquidez existentes entre parcelas desses ativos financeiros.

Hedge Fund
Fundo hedge é um fundo que não se limita a investir em ações, debêntures e títulos do governo. Ele opera em todos os mercados, normalmente através de instrumentos derivativos. Além disso, faz operações para se proteger ante possíveis quedas dos ativos nos quais o fundo investiu.

High Yield
Alta taxa de retorno. Os empréstimos em que as empresas pagam juros sensivelmente altos e que usualmente são feitos no mercado europeu, são classificados como de High Yield.

Holding (empresa)
Aquela que possui, como atividade principal, participação acionária em uma ou mais empresas.

Homologação
Ato que certifica a justeza dos atos praticados anteriormente

Hospital de Ensino
Denominação aplicável ao conjunto dos hospitais universitários, hospitais escola e hospitais auxiliares de ensino.

Hospital Auxiliar de Ensino
Hospital que, devidamente conveniado com uma instituição de ensino superior, não sendo de propriedade ou gestão de universidade ou escola médica isolada, nele são desenvolvidos programas de treinamento em serviço, nos cursos de graduação ou pós-graduação da área de saúde

Hospital Escola
Hospital de propriedade ou gestão das escolas médicas isoladas, públicas ou privadas, ou a elas vinculado por regime de comodato ou cessão de uso, devidamente formalizado.

Hospital Universitário
Hospital de propriedade ou gestão de universidade pública ou privada, ou a ela vinculado por regime de comodato ou cessão de uso devidamente formalizado.

Glossário - Investimentos Financeiros - I

Ibovespa
Índice da Bolsa de Valores de São Paulo. Reflete o comportamento das principais ações negociadas no pregão.

Importância Segurada
Valor estabelecido pelo Segurado como limite do seu direito de indenização.

Importação
Corresponde à entrada de mercadorias originárias do exterior.

Indenização
E a importância que a companhia seguradora deverá pagar ao Segurado no caso da efetivação de um risco coberto no contrato de seguro.

Indexador
É o índice contratado para atualização monetária dos valores.

Indice Dow Jones
Índice usado para medir a performance do mercado norte-americano, composto pelas 30 ações mais negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque - NYSE (New York Stock Exchange).

Inflation Targeting
Metas para a inflação.

Insider
Investidor que tem acesso privilegiado a determinadas informações, antes que estas se tornem conhecidas do mercado.

Institucional (Investidor)
Instituição que dispõe de vultosos recursos mantidos em certa estabilidade e destinado à reserva de risco ou à renda patrimonial e que investe parte dos mesmos no mercado de capitais.

Instituições Financeiras
Conjunto de organizações que compõem o Mercado Financeiro. Dentre elas, podemos destacar: Bancos Comerciais, Bancos de Investimento, Caixa Econômica, Cooperativas de Crédito, Sociedades Corretoras e Distribuidoras. As normas operacionais de todas as instituições financeiras são estabelecidas pelo Banco Central.

Instituidora
É a pessoa jurídica contratante, a qual os participantes estão vinculados e que efetua contribuição ao plano de previdência.

Instrução
Instrumento de normatização usado por instituições governamentais como o Banco Central ou a Comissão de Valores Mobiliários para regulamentar o mercado financeiro.

Investimento
Emprego da poupança em atividade produtiva objetivando ganhos a médio e longo prazos. É utilizado, também, para designar a aplicação de recursos em algum tipo de ativo financeiro.

IBA (Índice Brasileiro de Ações)
A exemplo do Ibovespa, é outro índice que mede o comportamento das bolsas de valores. O índice é composto por ações das empresas que estiverem presentes em, no mínimo, 80% dos pregões nos últimos seis meses, com, no mínimo, dez operações em cada pregão.

IBX (Índice Brasil)
É um índice que mede o retorno de uma carteira hipotética composta por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na BOVESPA, em termos de número de negócios e volume financeiro, ponderadas no índice pelo seu respectivo valor de mercado.

ICV-Dieese
Índice do Custo de Vida do Departamento Intersindical de Estatística e Estudos Socioeconômicos. Medido na cidade de São Paulo. Refletindo o Custo de Vida de famílias com renda média de R$ 2.800.

IDU (Interest Due Unpaid)
Um dos Títulos de dívida externa do governo brasileiro de vencimento mais curto (vence em 2001), usualmente chamados de "Bradies".

IGP-DI
Índice Geral de Preços-Disponibilidade Interna - Calculado pela Fundação Getúlio Vargas. É a média ponderada do Índice de Preços no Atacado (IPA), com peso 6; de preços ao Consumidor (IPC) no Rio e SP, com peso 3; e do Custo da Construção Civil (INCC), com peso 1. Usado em contratos de prazo mais longo, como aluguel.

IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado)
Índice que mede a variação de preços no mercado de atacado, de consumo e construção civil. Este índice é formado pela soma ponderada de outros 3 índices : IPA - Índice de Preços ao Atacado, com um peso de 60%; IPC - Índice de Preço ao Consumidor, com um peso de 30%; e INCC - Índice Nacional de Construção Civil, com um peso de 10%. Calculado pela FGV, pesquisado entre os dias 21 de um mês e 20 do seguinte. O IGPM considera todos os produtos disponíveis no mercado, inclusive o que é importado.

IGP-10
Índice Geral de Preços 10 - Calculado pela FGV e elaborado com a mesma metodologia do IGP-DI e do IGP-M. A única diferença é o período de coleta de preços: entre o dia 11 de um mês e o dia 10 do mês seguinte. Usado como indicador de tendência da inflação.

INCC
Índice Nacional do Custo da Construção - Um dos componentes das três versões do IGP, o de menor peso. Reflete o ritmo dos preços de materiais de construção e da mão-de-obra no setor. Utilizado em financiamento diretos de construtoras/incorporadoras.

INPC
Índice Nacional de Preços ao Consumidor - Média do custo de vida nas 11 principais regiões metropolitanas do país para famílias com renda de 1 até 8 salários mínimos, medido pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia Estatística).

IOF (Imposto sobre Operações Financeiras)
O IOF incide sobre o ganho da aplicação de fundos de renda fixa com liquidez diária de acordo com uma tabela regressiva, até o 29º dia da aplicação, estando isentos a partir do 30º dia.

IPC (Índice de preço ao consumidor)
Calcula a variação dos preços de uma 'cesta de consumo' média de uma determinada população.

IPC-Fipe
Índice de Preços ao Consumidor da Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas da USP, pesquisado no município de São Paulo. Reflete o custo de vida de famílias com renda de 1 a 20 salários mínimos.

IR (Imposto de Renda)
Imposto cobrado diretamente sobre a renda das pessoas e das empresas. No caso das pessoas, quanto maior a renda, maior a taxa do imposto incidente. Para as empresas, o percentual do imposto de renda depende do tipo da empresa e do regime de tributação no qual ela se enquadra.

Glossário - Investimentos Financeiros - J

Joint-Venture
Associação de empresas para o desenvolvimento e execução de um projeto específico.

Juro nominal
Juro correspondente a um empréstimo ou financiamento, incluindo a correção monetária do montante emprestado.

Juro real
Juro correspondente a um empréstimo ou financiamento sem incluir a correção monetária do montante emprestado. Em condições de inflação zero, os juros real e nominal são iguais.

Juros
Remuneração que o detentor do dinheiro cobra para conceder um empréstimo. O valor do juro (seu percentual) é considerado como o custo ou preço do dinheiro. Em economia, o dinheiro é considerado um bem disponível no mercado e portanto tem um preço, um custo. Alguns dos motivos pelos quais os juros aumentam são: quando há pouco dinheiro disponível no mercado ou quando a inadimplência aumenta.

Glossário - Investimentos Financeiros - L

Lançador
No mercado de opções, aquele que vende uma opção, assumindo a obrigação de: - se o titular exercer - vender ou comprar o lote de ações-objeto a que se refere.

Lançamento de opções
Operação de venda que dá origem às opções de compra ou de venda.

Lance
Preço oferecido em pregão para a compra ou venda de um lote de títulos, através de representantes das sociedades corretoras.

Lastro
Garantia implícita em um ativo. Dizemos, por exemplo, que uma moeda tem lastro quando o seu valor é garantido e não se questiona sua aceitabilidade.

Leilão especial
Sessão de negociação em pregão, em dia e hora determinados pela Bolsa de Valores em que se realizará a operação.

Letra de Câmbio
Título de crédito emitido por sociedade de crédito, financiamento e investimento, utilizado para o financiamento de crédito direto ao consumidor.

Letra do Banco Central do Brasil (LBC)
Título de responsabilidade do Banco Central do Brasil, emitido para fins de política monetária, exclusivamente sob a forma escritural, no SELIC. Título de rentabilidade pós-fixada, definida pela Taxa SELIC.
Base Legal:Lei no 4.595, de 31/12/64, art. 11, inciso V.

Letra do Tesouro Nacional (LTN)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido para a cobertura de deficit orçamentário, exclusivamente sob a forma escritural, no SELIC. Título de rentabilidade prefixada.
Base Legal:M.P. 2.096-89, de 25/01/2001; Decreto no 3.540, de 11/07/00; Portaria MF no 214, de 14/07/00.

Letra Financeira do Tesouro (LFT)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido para a cobertura de deficit orçamentário, exclusivamente sob a forma escritural, no SELIC. Título de rentabilidade pós-fixada, definida pela Taxa SELIC.
Base Legal:M.P. 2.096-89, de 25/01/2001; Decreto no 3.540, de 11/07/00; Portaria MF no 214, de 14/07/00.
Modalidade de empréstimo do Governo brasileiro, na qual ele lança LFTs no mercado para captar recursos. As instituições financeiras interessadas compram essas LFTs (portanto cedendo dinheiro ao Governo) e as resgatam no período e valores previamente combinados. Estes papéis são pós-fixados, rendendo a taxa acumulada no mercado SELIC.

Letra Imobiliária
Título emitido por sociedades de crédito imobiliário destinado à captação de recursos para o financiamento de construtores e adquirentes de imóveis.

Libor
London Interbank Offered Rate - Taxa interbancária do mercado de Londres. Taxa preferencial de juros oferecida para grandes empréstimos entre os bancos internacionais que operam em eurodólares(Eurodollars. Geralmente é base para outros grandes empréstimos em eurodólares a empresas e instituições governamentais com avaliação de crédito inferior. Exemplo, um país do Terceiro Mundo pode ser obrigado a pagart um ponto acima da Libor quando contrair empréstimos.

Limite de Crédito
Valor máximo a ser utilizado mensalmente em compras pelo cliente.

Liquidez
Maior ou menor facilidade de se negociar um título, convertendo-o em dinheiro.

Lote
Quantidade de títulos de características idênticas.

Lote fracionário
Quantidade de ações inferior ao lote-padrão.

Lote redondo
Lote totalizando um número inteiro de lotes-padrão.

Lote-padrão
Lote de títulos de características idênticas e em quantidade prefixada pelas Bolsas de Valores.

Lucratividade
Ganho líquido total propiciado por um título. Em bolsa, o lucro líquido proporcionado por uma ação, resultante de sua valorização em pregão em determinado período e do recebimento de proventos - dividendos, bonificações e ou direitos de subscrição - distribuídos pela empresa emissora, no mesmo intervalo de tempo.

Lucratividade média
Média das várias lucratividades alcançadas por um título em diversos períodos.

Lucro
Remuneração advinda de uma operação. O lucro é o resultado de receita menos despesa, dentro de um contexto empresarial.

Lucro líquido por ação
Ganho por ação obtido durante um determinado período de tempo, calculado através da divisão do lucro líquido de uma empresa pelo número existente de ações.

Lucro Bruto
É o resultado apurado do total de receitas menos o total de despesas de uma empresa, não considerando a dedução de IR e as participações.

Lucro Líquido
É o saldo que resulta após a dedução de imposto de renda e diversas participações sobre o Lucro Bruto.

Glossário - Investimentos Financeiros - M

Máximo
Cotação mais alta alcançada pelo papel ao longo do dia, até o momento da consulta.

Médio
Média das cotações do papel ao longo dia, ponderada pelo volume financeiro negociado.

Mínimo
Cotação mais baixa alcançada pelo papel ao longo do dia, até o momento da consulta.

Marcação a Mercado
Marcar a mercado um ativo financeiro consiste em atualizar, diariamente, o valor dos respectivos títulos tomando-se como referência o preço de negociação no mercado secundário. Entretanto, em decorrência de fatores históricos e macroeconômicos o mercado secundário de títulos brasileiros apresenta baixa liquidez. Assim, a formação dos preços para efeito de marcação a mercado se dá através de expectativas dos agentes econômicos relativas a: taxas de juros atuais e futuras, taxas de inflação, comportamento da taxa de câmbio (dólar futuro), expectativas quanto às reformas previdenciárias, fiscal, entre outros fatores de ordem política e variáveis macroeconômicas.

Margem
Montante, fixado pelas Bolsas de Valores, a ser depositado em dinheiro, títulos ou valores mobiliários, pel cliente que efetua uma compra ou uma venda a termo ou a futuro, ou um lançamento a descoberto de opções.

Margem Bruta
Diferença entre o preço de venda e os custos envolvidos na fabricação de um produto. Esse indicador é uma medida de eficiência na produção.

Margem Líquida
Diferença entre o preço do produto e todos os custos e despesas envolvidos na fabricação.

Maxidesvalorização
É a desvalorização drástica de uma moeda.

Mega Bolsa
É um sistema de negociação da Bovespa, que engloba o pregão viva voz e os terminais remotos, e visa ampliar a capacidade de registro de ofertas e realização de negócios em um ambiente tecnologicamente avançado.

Meios de Pagamento
Conceito restrito de moeda (M1). Representa o volume de recursos prontamente disponíveis para o pagamento de bens e serviços. Inclui o papel-moeda em poder do público, isto é, as cédulas e moedas metálicas detidas pelos indivíduos e empresas não financeiras e, ainda, os seus depósitos à vista efetivamente movimentáveis por cheques. Com a redução da inflação, a partir da introdução do Real, ocorreu forte crescimento dos meios de pagamento no conceito restrito, processo esse conhecido como remonetização, resultante da recuperação da credibilidade da moeda nacional.

Mercado à vista
Mercado onde a liquidação física - entrega dos títulos pelo vendedor - se processa no segundo dia após a realização do negócio em pregão e a liquidação financeira - pagamento dos títulos pelo comprador - se dá no terceiro dia útil, posterior à negociação, somente mediante à efetiva liquidação física.

Mercado a termo
Mercado onde se processam as operações para liquidação diferida, em geral após 30, 60 ou 90 dias da data de realização do negócio.

Mercado de ações
Segmento do mercado de capitais que compreende a colocação primária em mercado de ações novas emitidas pelas empresas e a negociação secundária - em Bolsas de Valores e no mercado de balcão - das ações já colocadas em circulação.

Mercado de balcão
Mercado em que as operações não são registradas em Bolsas. Também chamado de tailor made ou customizadas, por atenderem especificações dos clientes, esse mercado abrage negociações de ativos.

Mercado de balcão não organizado
Mercado de compra e venda de ativos sem a coordenação de uma Bolsa de Valores, no qual as transações são normalmente conduzidas pelo telefone. São negociadas ações de empresas não registradas em Bolsas de Valores e outras espécies de títulos. Participam deste mercado corretoras, distribuidoras, alguns bancos e pessoas físicas.

Mercado de balcão organizado
Também chamado de SOMA (Sociedade Operadora de Mercado Aberto), é composto por empresas que pretendem mais tarde ter suas ações negociadas nas bolsas de valores. Apresenta como vantagens principais menor custo e menores exigências.

Mercado de capitais
Conjunto de operações de transferência de recursos financeiros de prazo médio, longo ou indefinido, efetuadas entre agentes poupadores e investidores, através de intermediários financeiros.

Mercado de opções
Mercado onde são negociados direitos de compra ou venda de um lote de valores mobiliários, com preços e prazos de exercícios pré-estabelecidos contratualmente. Por esses direitos, o titular de uma opção de compra paga um prêmio, podendo exercê-los até a data de vencimento da mesma ou revendê-los ao mercado. O titular de uma opção de venda paga um prêmio e pode exercer sua opção apenas na data de vencimento, ou pode revendê-la no mercado durante o período de validade da opção.

Mercado financeiro
É o mercado voltado para a transferência de recursos entre os agentes econômicos. No mercado financeiro são efetudas transações com títulos de prazos médios, longos e indeterminado, geralmente dirigidas ao financiamento dos capitais de giro e fixo.

Mercado futuro
Mercado onde são realizadas operações envolvendo lotes padronizados de commodities ou ativos financeiros, para liquidação em datas prefixadas.

Mercado primário
Onde ocorre a colocação de ações ou outros títulos, provenientes de novas emissões. As empresas recorrem ao mercado primário para completar os recursos de que necessitam, visando ao financiamento de seus projetos de expansão ou seu emprego em outras atividades.

Mercado secundário
Onde ocorre a negociação dos títulos adquiridos no mercado primário, proporcionando a liquidez necessária.

Mercado Aberto
Também conhecido por mercado secundário, é onde são negociados títulos públicos já emitidos.

Mercado Fracionário
Mercado Fracionário é aquele onde são negociados quantidade de ações que não chegam a completar um lotes padrão do papel. Por exemplo, um papel é negociado em lotes padrão de 1000 ações. Se você quiser comprar ou vender 10.000 ações, sua ordem será negociada no mercado inteiro, mas se você quiser negociar 4.500, 4000 ações serão negociados no mercado inteiro e as 500 ações restantes, que não chegam a formar um lote padrão serão negociadas no mercado fracionário.

Mercado Integral
Mercado Integral é aquele onde são negociados lotes padrão do papel. Por exemplo, um papel é negociado em lotes padrão de 1000 ações. Se você quiser comprar ou vender 10.000 ações, sua ordem será negociada no mercado inteiro, mas se você quiser negociar 4.500, 4000 ações serão negociados no mercado inteiro e as 500 ações restantes, que não chegam a formar um lote padrão serão negociadas no mercado fracionário.

Merval
A partir de 27/nov/2000, o índice MerVal, que concentra os principais papéis negociados em bolsa, será dividido e os investidores terão um novo indicador - o Merval Argentino (MAR, sigla que aparecerá nos terminais) - para medir a evolução do mercado de renda variável de empresas argentinas. "O MAR vai responder exclusivamente ao comportamento microenômico das companhias e ou aos problemas de cada empresa e não mais à influência de fatores macroeconômicos do país". O MerVal continuará conservando a sua estrutura básica tradicional e será divulgado normalmente. O novo índice englobará papéis de 17 companhias constituídas exclusivamente no país, embora possam estar controladas por multinacionais. De acordo com o Instituto Argentino de Mercado de Capitais, a carteira do MAR, que será atualizada trimestralmente, estará composta por sociedades de capital aberto que reúnam até 80% de negociação nos últimos seis meses (volume e número de operações). Mas serão excluídas aquelas empresa que tenham sido cotadas em 90% dos pregões desse período. Isto é, ficam de fora as empresas estrangeiras e os CedeArs (semelhante às ADRs).

Ao mesmo tempo, informa um documento do Instituto, será limitada a participação de cada espécie a um 20%, antes de corte seletivo em 80%, com o objetivo de evitar a concentração do índice em poucos papéis e, com isso, favorecer, o princípio de diversificação. Para chegar às 17 acões que vão compor o MAR, o Instituto tomou como base informações e o comportamento dos papéis das empresas desde dezembro de 1997 e, a partir do final do ano passado - período prévio à inclusão de empresas estrangeiras no mercado acionário argentino e pelo incremento da participação dos CedArs no volume total negociado -, calculou internamente os dois índices. Isso permitiu definir como data de origem do MAR o dia 1 de janeiro deste ano, tomando como base o preço do MerVal do dia 30 de dezembro de 1999. "Seguindo esses critérios, a carteira do MAR ficou conformada por 17 papéis, diferenciando-se qualitativamente do MerVal, que estava composto, até agora, por 32 empresas", explica o Instituto. De acordo com Osvaldo Mignini, gerente operacional da Bolsa de Buenos Aires, o novo índice responde à demanda de operadores e investidores institucionais. A Bolsa está preparando também o lançamento de outro índice de ações de empresas argentinas, ponderado pela capitalização em bolsa e ajustado por "free float", tendência essa que vem sendo observada nos mercados internacionais, acrescenta o Instituto.

Meta
Segmento de negociação eletrônica da Bovespa, apoiado no estabelecimento de preço base de negociação uma vez ao dia e na atuação do Promotor de Negócios, que é uma pessoa jurídica, indicada pela empresa, que assume o compromisso de registrar diariamente ofertas firmes de compra e venda para o papel no qual se registrou, de acordo com normas regulamentares determinadas pela Bovespa.

Moderado
Designação dos fundos de investimento que buscam obter uma rentabilidade média do mercado. Para isso, os recursos são investidos em ativos de médio risco. Também usado para designar um tipo de perfil de investidor que prefere esse tipo de fundo. Situação intermediária entre o conservador e o agressivo.

Moeda de Privatização
Títulos usualmente negociados com deságio, e que são aceitos pelo governo brasileiro nas privatizações.

Moeda Podre
Títulos de dívida que são negociados no mercado com deságio devido à dúvida sobre a capacidade do emissor em efetuar o pagamento no vencimento.

Monopólio
Forma de organização do mercado em que uma empresa domina a oferta de um determinado produto ou serviço que não pode ser substituído. A legislação da maioria dos países proíbe o monopólio, com exceção dos exercidos pelo Estado, geralmente em produtos e serviços estratégicos.

Moratória
Prorrogação de prazo solicitado pelo devedor, ou concedido pelo credor, para pagamento de uma dívida.

Mutualismo
Reunião de um grupo de pessoas, com interesses seguráveis comuns, que concorrem para a formação de uma massa econômica com a finalidade de suprir, em determinado momento, necessidades eventuais de algumas daquelas pessoas.

MACD (Moving Average Convergence/Divergence)
Este indicador técnico é calculado subtraindo-se o valor de duas médias móveis: de 26 dias e de 12 dias. O MACD indica a diferença entre as expectativas de curto e de longo prazo.

MERCOSUL (Mercado Comum Sul Americano)
Associação formada entre Brasil, Argentina, Uruguai e Paraguai com o objetivo de fortalecer estes países, aumentando a integração entre eles e unificando suas políticas setorial e macroeconômica.

MSCI (Morgan Stanley Capital International)
Índice criado pela Morgan Stanley para acompanhar o desempenho das bolsas de valores. Para medir o comportamento das bolsas brasileiras, existe o MSCI -Brasil.

Glossário - Investimentos Financeiros - N

Negociação comum
Aquela realizada em pregão, entre dois representantes de diferentes sociedades corretoras, a um preço ajustado entre ambos.

Negociação direta
Realizada sob normas especiais por um mesmo representante de sociedade corretora para comitentes diversos. Os interessados nessa operação devem preencher o cartão de negociação ou digitar um comando específico - no caso de negociação eletrônica - indicando que estão atuando como comprador e vendedor ao mesmo tempo.

Negociação por terminais
Ver CATS Bovespa.

Nota de corretagem
Documento que a sociedade corretora apresenta ao seu cliente, registrando a operação realizada, com indicação da espécie, quantidade de títulos, preço data do pregão, valor da negociação, da corretagem cobrada e dos emolumentos devidos.

Nota do Banco Central do Brasil (NBC)
Título de responsabilidade do Banco Central do Brasil, emitido para fins de política monetária, exclusivamente sob a forma escritural, no SELIC. Título de rentabilidade pós-fixada, possuindo diversas séries, cada qual com índice de atualização próprio (dólar, taxa SELIC etc).
Lei no 4.595, de 31/12/64, art. 11, inciso V.

Nota do Tesouro Nacional (NTN)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido para a cobertura de deficit orçamentário, exclusivamente sob a forma escritural, no SELIC. Título de rentabilidade pós-fixada (a exceção da NTN-F), possuindo diversas séries, cada qual com índice de atualização próprio (IGP-M, Dólar, TR etc).
Base Legal:M.P. 2.096-89, de 25/01/2001; Decreto no 3.540, de 11/07/00; Decreto no 2.941, de 18/01/99; Portaria MF no 214, de 14/07/00.

Nota Promissória
É um título que o tomador de um empréstimo assina, declarando dever um montante equivalente ao empréstimo tomado.

Nota Técnica Atuarial
É o documento que contém a descrição e o equacionamento técnico do plano de previdência previsto no Regulamento.

Notas Explicativas
Informações mais detalhadas sobre operações de uma empresa, que são adicionadas aos demonstrativos contábeis (balanço).

NASDAQ
National Association of Securities Dealers Automated Quotation. A Nasdaq, que começou a operar em 1971, é conhecida por negociar ações das maiores empresas de tecnologia dos EUA. Além disso, é a principal instituição operando no mercado de balcão e a primeira bolsa eletrônica conectando compradores e vendedores.

NASDAQ 100 Index
Lançado em 1985, este índice inclui 100 das maiores empresas não financeiras, norte-americanas e estrangeiras.

NBC-E (Notas do Banco Central - série especial)
São títulos cuja correção está atrelada à variação do dólar comercial e com um prazo mínimo de resgate de três meses e taxas de juros de 6% ao ano.

NIKKEY
Este é o índice que corresponde às ações mais negociadas na Bolsa de Valores de Tóquio (Japão).

Número de Negócios
Total de transações feitas com o papel (ativo) ocorridas ao longo do dia, até o momento da consulta.

NTN (Notas do Tesouro Nacional)
São títulos de financiamento da dívida do Tesouro Nacional, que são pós-fixados com valor nominal de emissão em múltiplos de R$ 1,00.

NTN-D
São notas do Tesouro Nacional com prazo mínimo de três meses a um juros de 6% a.a.(ao ano) calculados sobre o valor nominal atualizado.

NTN-H
São notas do Tesouro Nacional com prazo mínimo de 90 dias, podendo ser nominativas ou negociáveis. A remuneração é pela TR, desde a emissão até o resgate.

Glossário - Investimentos Financeiros - O

Oferta de direitos
Oferta feita por uma empresa a seus acionistas, dando-lhes a oportunidade de comprar novas ações por um preço determinado, em geral, abaixo do preço corrente do mercado, e dentro de um prazo relativamente curto.

Oferta pública de compra
Proposta de aquisição, por um determinado preço, de um lote específico de ações, em operação sujeita a interferência.

Oferta pública de venda
Proposta de colocação, junto ao público, de um determinado número de ações de uma empresa.

Oferta Pública (competitiva)
Emissões de títulos públicos realizadas pelo Tesouro Nacional e pelo Banco Central do Brasil por meio de leilão eletrônico. Podem ser realizadas com títulos registrados no SELIC e na CETIP.
Base Legal: Portaria STN no 341, de 14/07/00.

Opção
Contrato que envolve o estabelecimento de direitos e obrigações sobre determinados títulos, com prazos e condições pré-estabelecidas.

Opção coberta
Quando há o depósito, junto a uma Bolsa de Valores, das ações-objeto de uma opção.

Opção de compra de ações
Direito outorgado ao titular de uma opção de, se o desejar, adquirir do lançador um lote-padrão de determinada ação, por um preço previamente estipulado, na data de vencimento da opção.

Opção de venda de ações
Direito outorgado ao titular de uma opção de, se o desejar, vender ao lançador um lote-padrão de determinada ação, por um preço previamente estipulado, na data de vencimento da opção.

Opção de Swap
É um contrato que envolve o estabelecimento de direitos e obrigações sobre swap, com prazos e condições preestabelecidas.

Open Market
Qualquer mercado sem local físico determinado e com livre acesso à negociação. No Brasil, tal denominação se aplica ao conjunto de transações realizadas com títulos de renda fixa, de emissão pública (LTN, BBC) ou privada (CDB).

Opep
Organização dos Países Exportadores de Petróleo.

Operação caixa
Operação através da qual um investidor vende a vista um lote possuído de ações e o recompra, no mesmo pregão, em um dos mercados a prazo; o custo do financiamento é dado pela diferença entre os preços de compra e venda.

Operação de financiamento
Consiste na compra à vista de um lote de ações e a sua venda imediata em um dos mercados a prazo. A diferença entre os dois preços é a remuneração da aplicação pelo prazo de financiamento.

Operação de Câmbio
Uma operação de câmbio envolve a negociação de moeda estrangeira através da troca da moeda de um país pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior precisa fazer uma operação de câmbio, trocando seus reais pela moeda do país a ser visitado.

Operação de Câmbio paralelo
É a conversão de reais por dólar no mercado paralelo (popularmente conhecido como mercado negro).

Operação de Câmbio Flutuante
O câmbio flutuante é a taxa utilizada nas principais operações financeiras e na conversão de dólares de residentes. A operação de câmbio flutuante, é então o processo de conversão de reais em dólares, no mercado flutuante.

Operador de pregão
Representante de uma sociedade corretora que executa ordens de compra e de venda de ações no pregão de uma Bolsa de Valores.

Operador do sistema eletrônico
O representante de uma sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda de ações e/ou opções pelo sistema de pregão de uma bolsa de valores.

Operador CATS
Representante de uma sociedade corretora que executa ordens de compra e de venda de ações e ou opções, através do sistema CATS Bovespa.

Ordem
Instrução dada por um cliente a uma sociedade corretora para a execução de compra ou de venda de valores mobiliários.

Ordem a mercado
Quando só há a especificação da quantidade e das características de um valor mobiliário. Deve ser efetuada desde o momento de seu recebimento no pregão.

Ordem casada
Composta por uma ordem de compra e uma outra de venda de um determinado valor mobiliário. Sua efetivação só se dará quando ambas puderem ser executadas.

Ordem de financiamento
Constituída por uma ordem de compra ou de venda, de um valor mobiliário em um tipo de mercado e uma outra concomitante de venda ou de compra, de igual valor mobiliário no mesmo ou em outro mercado com prazos de vencimentos distintos.

Ordem discricionária
O gestor da carteira de títulos e valores mobiliários ou um representante de mais de um cliente estabelecem as condições de execução da ordem. Após executada, o nome do investidor, a quantidade de títulos e/ou valores mobiliários a ser distribuída e o preço.

Ordem limitada
Aquela que deve ser executada por um preço igual ou melhor do que o especificado pelo comitente.

Ordem on-stop de compra ou de venda
O investidor determina o preço mínimo pelo qual a ordem deve ser executada. Na ordem on-stop de compra é executada quando - em uma alta de preços - ocorrer um negócio igual ou maior do que o preço determinado. Ou seja, o investidor o preço mínimo pelo qual o ativo deve ser comprado. A partir desse momento a corretora vai executar a compra pelo preço mais próximo possível àquele solicitado pelo investidor. Já a ordem on-stop de venda será executada quando - em uma baixa de preços - ocorrer um negócio a um preço igual ou menor que o preço determinado. Ou seja, o investidor define que se sua ação cair até um determinado preço, a corretora deve vendê-la pelo melhor preço que conseguir no mercado.

Ordem Administrada
O investidor especifica somente a quantidade e as características dos valores mobiliários ou direitos que deseja comprar ou vender. A execução da ordem ficará a critério da corretora.

Oscilação
Variação - positiva ou negativa - verificada no preço de um mesmo ativo em um determinado período de tempo.

Otimização do Portfólio
É o processo de escolha de ativos de uma carteira, visando eliminar eventuais riscos e tendo como meta uma determinada rentabilidade. Para cada rentabilidade esperada é escolhida uma composição de carteira que minimize os riscos corridos.

Overnight
Operações realizadas no Open Market por prazo mínimo de um dia, restritas às instituições financeiras.

OECD
Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico

OIT
Organização Internacional do Trabalho

OMC (Organização Mundial de Comércio)
Órgão máximo do comércio mundial, lhe compete regular e fiscalizar a prática comercial entre os países.

Glossário - Investimentos Financeiros - P

P.O.S. (Point of Sale)
É aparelho usado para ler o cartão nas lojas, que intermedia a transação entre o cliente e a administradora.

P/L
Veja Índice Preço/Lucro.

País de destino (exportação)
Para efeito de divulgação estatística de exportação, é aquele conhecido no momento do despacho como o último país ao qual os bens serão entregues.

País de origem (importação)
Para efeito de divulgação estatística de importação, é o país onde foram cultivados os produtos agrícolas, extraídos os minerais ou fabricados os bens manufaturados, total ou parcialmente, mas neste último caso, o país de origem é aquele no qual foi completada a última fase de processamento para que o produto adote sua forma final.

Participante
É o associado, o segurado ou o beneficiário (incluído nos planos de previdência privada).

Passivo (Liability)
O passivo compreende todas as obrigações e dívidas de uma empresa.

Passthrough
Reflexo do aumento da taxa de câmbio sobre os preços internos, inflação. Quando o dólar se valoriza frente a moeda nacional, os produtos importados ficam mais caros e os produtores internos ganham uma margem maior para aumentar seus preços e ainda se manterem competitivos. Além disso, muitos produtos tem componentes importados e com o aumento do preço destes, os produtores repassam para o consumidor tais aumentos.

Patrimônio
Conjunto de bens e direitos de uma pessoa ou empresa.

Patrimônio líquido
No balanço patrimonial, a diferença entre o valor dos ativos e dos passivos e resultado de exercícios futuros, representa o patrimônio líquido, que é o valor contábil pertencente aos acionistas ou sócios.

Período de Benefício
É o período durante o qual o participante e, quando for o caso, o beneficiário faz jus ao recebimento do benefício contratado.

Período de Diferimento
É o período entre a data de inscrição e a data de concessão de um benefício de previdência privada.

Período Indenitário
É o período durante o qual o segurador irá reembolsar despesas médicas. Este período é geralmente previsto nos seguros de perda de aluguel, pagamento de aluguel a terceiros ou no caso de interrupção da atividade profissional do segurado.

Perfil de Risco
É a classificador do investidor mais ousado, que tem pré-disposição a correr riscos.

Performance
Ela representa o desempenho obtido em alguma atividade. No mercado financeiro, uma taxa de performance é cobrada em fundos de investimentos quando a rentabilidade ultrapassa um mínimo acordado previamente.

Permissionária
Sociedade corretora especialmente admitida no pregão de uma Bolsa de Valores da qual não possui título patrimonial.

Plano
Termo utilizado para se referir em quantas vezes o valor da compra será parcelado. Ex: plano 6 é o mesmo que em 6 vezes.

Player
Participante de um mercado.

Política de Investimento
Na gestão de recursos de um fundo, por exemplo, é a definição das regras e forma de atuação de como determinado fundo será administrado.

Política de Rendas
O Governo estabelece uma política de rendas. Esta política estabelece controles diretos sobre a remuneração dos fatores diretos de produção envolvidos na economia tais como salários, depreciações, lucros, dividendos e preços dos produtos intermediários e finais.

Portabilidade
É a possibilidade do participante transferir, total ou parcialmente, a reserva matemática de benefícios a conceder do plano de previdência.

Portais Horizontais
Sites Generalistas

Portais Verticais
Sites Especializados

Portfólio
É um conjunto (carteira) de títulos e valores mantido por um fundo mútuo ou por um investidor.

Porto
Na exportação, é o porto ou localidade onde ocorrerá o efetivo embarque da mercadoria, ou seja, o último local habilitado do território nacional de onde sairá a mercadoria com destino ao exterior. Na importação, é o local onde ocorrerá o efetivo desembarque da mercadoria, isto é, o primeiro local credenciado do território nacional de onde chegará a mercadoria proveniente do exterior.

Posição em aberto
Saldo de posições mantidas pelo investidor em mercados futuros e de opções.

Poupança
Parcela da renda não utilizada para consumo.

Prêmio
Preço de negociação por ação-objeto de uma opção de compra ou de venda.

Prazo de subscrição
Prazo fixado por uma sociedade anônima para que o acionista exerça seu direito de preferência na subscrição de ações de sua emissão.

Preço de exercício da opção
Preço por ação pelo qual um titular terá direito de comprar ou vender a totalidade das ações-objeto da opção.

Prefixado
Uma aplicação prefixada tem a sua rentabilidade conhecida previamente, ao contrário da pós-fixada. O investidor já sabe ao fazer a aplicação o valor em percentual da rentabilidade a ser recebida.

Pregão
Sessão durante a qual se efetuam negócios com papéis registrados em uma Bolsa de Valores, diretamente na sala de negociações e ou através do sistema CATS Bovespa.

Pregão eletrônico
Veja CATS Bovespa.

Prejuízo
Quando as despesas de uma empresa são superiores às suas receitas.

Prejuízo Acumulado
É quando uma empresa apresenta prejuízos por mais de um exercício contábil.

Previdência Privada
Planos privados complementares à previdência social, de caráter opcional e voluntário, com benefícios sob a forma de pecúlio ou renda.

Prime Rate (taxa preferencial de juros)
Taxa de juros bancária cobrada dos clientes com as melhores avaliações de crédito. É determinada pelas forças de mercado que afetam o custo dos recursos de um banco e pelas taxas aceitáveis pelos tomadores de empréstimos. A taxa preferencial de juros tende a se tornar padrão em todo o setor bancário quando um banco importante muda sua taxa preferencial para um patamar mais alto ou mais baixo. É uma taxa de juros de importância fundamental, uma vez que empréstimos para clientes com avaliações de créditos inferiores estão freqüentemente atrelados a uma taxa preferencial. Exemplo, uma companhia de primeira linha (Blue Chips) pode tomar empréstimo a uma taxa preferencial de 10%, mas uma empresa pequena, de menor credibilidade, poderá tomar um empréstimo junto ao mesmo banco a taxa preferencial mais 2%, ou seja 12%. Embora a taxa preferencial dos grandes bancos seja o ponto de referência definitivo da “melhor taxa” de mercado, muitos bancos, especialmente aqueles em regiões distantes, possuem um sistema duplo de avaliação, através do qual as empresas com alta avaliação de crédito podem tomar empréstimos a taxas ainda menores.

Primeira Linha
É um jargão do mercado financeiro utilizado pelo mercado para classificar ações de maior liquidez - aquelas que são mais negociadas. As ações de primeira linha também são conhecidas como Bue Chips

Principal
É o valor de um empréstimo, não incluindo os juros a serem pagos.

Privatização
É o processo de transferência do controle acionário governamental para instituições privadas ou pessoas físicas.

Programa beta
Programas beta são produtos não finalizados, liberados por seus fabricantes para testes, comentários e sugestões dos usuários. Como não são cópias finais, costumam apresentar defeitos que podem, eventualmente, prejudicar o desempenho de outros programas instalados no computador do usuário. Os fabricantes de software beta raramente se responsabilizam, também, pelos danos causados por seus produtos beta, assim como não oferecem suporte para o usuário. Por esse motivo, recomenda-se que o usuário tome as seguintes precauções antes de instalar um software beta: Não instale o software beta no seu micro de trabalho; instale-o num computador para testes, do qual você não dependa no seu dia-a-dia. Leia atentamente o arquivo README e outros documentos em que o fabricante esclareça as suas responsabilidades pelo produto e informe o método de instalação e os bugs conhecidos.

Proponente
É o termo de usado para o cliente que possui uma proposta para adquirir o cartão que esta sob aprovação.

Proposta
Representa a vontade do Segurado de transferir o risco para o segurador. Pode ser preenchida pelo próprio segurado, pelo seu representante legal ou pelo corretor de seguros.

Proventos
Veja Benefícios.

Proxy
É a hipótese utilizada como referência para se estimar o valor de uma variável, antes de conhecê-la

Pulverizar o Risco
Significa distribuir ou dividir as responsabilidades do risco assumido.

Put
Veja Opção de venda de ações.

PEA (População Economicamente Ativa)
Representa a população em condições de trabalhar.

PIB - Produto Interno Bruto
Valor da produção de todos os bens e serviços, medidos a preços de mercado em moeda de valor corrente, em um determinado período de tempo.

Pó (Virar Pó)
Gíria utilizada pelos profissionais do mercado financeiro, significando título e/ou investimento que perdeu totalmente o seu valor no mercado. Ex.: "meu investimento naquela ação virou pó".

Pós-fixado
Característica de um tipo de investimento onde a rentabilidade não é conhecida previamente, sendo determinada posteriormente, geralmente vinculado a algum tipo de indexador.

PL (Participação no lucro)
Percentual do lucro que uma empresa distribui aos seus acionistas e/ou funcionários.

Glossário - Investimentos Financeiros - Q

Quadro de cotações
Local no recinto de negociações das Bolsas de Valores onde os diversos preços e quantidade de ações negociadas são apresentados.

Quantidade
É a quantidade de ações que foram negociadas pelo mercado até o momento

Quota
Fração de um fundo, com base no seu patrimônio líquido. Ela varia de produto para produto e de banco para banco, porque cada fundo tem um número de quotista e um patrimônio líquido diferente. Todo valor aplicado em um fundo é transformado em uma quantidade de quotas que irão evoluir de acordo com o desempenho da carteira do fundo. Todo investidor de um fundo é proprietário de quotas desse fundo. Multiplicando a quantidade de quotas pelo valor atualizado da quota (publicado diariamente pelos jornais), o investidor obtém o valor atualizado do seu investimento inicial.

Glossário - Investimentos Financeiros - R

Rating
É a classificação de risco de um banco, de um país ou de um ativo feita por uma empresa especializada.

Receita Bruta
Total de reais recebido pela venda dos produtos ou serviços da empresa, sem qualquer dedução de impostos.

Receita Líquida
É a receita bruta menos as devoluções de produtos e os impostos pagos pela empresa.

Recessão
Termo utilizado para designar o crescimento negativo da economia de um país, ou de seu PIB.

Recibo de subscrição
Documento que comprova o exercício do direito de subscrição (de receber novas ações emitidas por uma sociedade anônima). Ele pode ser negociado em bolsa.

Recompra
Termo utilizado para identificar o resgate de um ativo financeiro.

Recursos de Terceiros
Expressão habitualmente empregada por profissionais de finanças e do mercado financeiro, para designar valores de propriedade de outras empresas ou pessoas. No popular, significa "dinheiro dos outros".

Recursos Administrados
Valores sobre os quais as decisões de investimento são centralizadas na figura de um gestor ou de uma administradora. Os valores podem ser próprios ou de terceiros.

Referenciado Câmbio
Procuram acompanhar o mais próximo possível a variação das taxas oficiais de câmbio do Real e do dólar norte-americano, estando sujeitos também às oscilações das taxas de juros domésticas (do Brasil) sobre o dólar. São boa opção para quem tem por objetivo manter o patrimônio em dólar ou para quem tem dívidas nessa moeda.

Referenciado DI
Pelo menos 95% dos recursos dos fundos DI são aplicados em títulos públicos federais ou em títulos de renda fixa de emissores com baixo risco de crédito. Na prática, 95% da carteira acompanha a variação dos Certificados de Depósito Interbancário (CDI) e a taxa Selic, o que garante baixíssimo risco para o investidor. Os fundos DI são boa opção para os investidores de perfil conservador.

Referenciados Renda Fixa
Buscam retorno através de investimentos em ativos de renda fixa (também podem ser incluídos títulos sintetizados através de uso de derivativos). Ficam fora dessa categoria estratégias que impliquem em risco de índices de preço (IGPM, por exemplo), de moeda estrangeira ou de renda variável (ações). Estes fundos enquadram-se como “não referenciados”, conforme definido no artigo 4 da circular 2958.

Registro em Bolsa
Condição para que uma empresa tenha suas ações admitidas à cotação em uma bolsa de valores, desde que satisfaça as normas estabelecidas pela mesma.

Renda do Plano de Previdência
É o benefício do plano representado por uma série de pagamentos mensais ao participante ou ao(s) beneficiário(s), calculado de acordo com a Nota Técnica Atuarial e com o tipo de renda mensal contratado.

Renda Fixa
Tipo de aplicação na qual a rentabilidade pode ser determinada previamente ou que segue taxas conhecidas do mercado financeiro. São exemplos de renda fixa CDB ,Certificado de Depósito Bancário e debêntures.

Renda Fixa com Alavancagem
Buscam retorno através de investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de crédito, incluindo-se estratégias que impliquem em risco de índices de preço, excluindo-se porém investimentos que impliquem em risco de oscilações de moeda estrangeira e de renda variável (ações etc). Diferenciam-se dos fundos de renda fixa multi-índices apenas pela possibilidade de fazer alavancagem.

Renda Fixa Crédito
Busca retorno no mercado de juros doméstico, investindo em títulos de renda fixa de qualquer espectro de risco de crédito, excluindo-se estratégias que impliquem em risco de índices de preço, de moeda estrangeira ou de renda variável (ações, opções etc), não sendo admitida alavancagem da carteira. Esses fundos não se enquadram nos artigos 2 e 4 da circular 2958.Diferencia-se do Fundo de Renda Fixa apenas pela possibilidade de investimentos com risco de crédito acima do limite previsto na legislação dos "não referenciados".

Renda Fixa Multi-Índices
Busca retorno através de investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de crédito, incluindo-se estratégias que impliquem em risco de índices de preço. Incluem-se nesta categoria os fundos de renda fixa com risco de indexadores (fundos IGPM, etc) sem alavancagem, entre outros. São vedados investimentos que impliquem em risco de renda variável (ações) e de dólar.

Renda Variável
Tipo de investimento no qual a rentabilidade não pode ser determinada na data da realização do investimento. Uma aplicação é considerada renda variável quando o retorno ou rendimento desta aplicação é pouco previsível pois está sujeita a grandes variações de acordo com o mercado. Ações de empresas são exemplos de renda variável.

Rentabilidade
Medida de ganho financeiro nominal sobre o total do investimento, expressa em termos percentuais. Ex.: Um investimento inicial de R$ 100,00, que hoje vale R$ 105,00, gerou um ganho financeiro nominal de R$ 5,00 e uma rentabilidade de 5%.

Reserva Matemática de Benefícios a Conceder
É o saldo individualizado, apurado durante o período de diferimento, decorrente da movimentação de recursos de cada participante e/ou das contribuições da Instituidora, sendo seu valor atualizado diariamente em função da valorização das quotas do FIFE.

Reserva Matemática de Benefícios Concedidos
É o montante de recursos destinado a garantir o pagamento de benefício do plano de previdência, constituído pela movimentação e remuneração de recursos tranferidos da reserva matemática de benefícios a conceder, na data de concessão do benefício.

Reservas Cambiais
Refletem o montante de moeda estrangeira (e ouro) acumulado pelo país. O resultado do Balanço de Pagamentos, que reflete o resultado monetário das transações de bens e serviços realizadas pelos brasileiros com o exterior (Saldo em transações correntes), assim como o fluxo de capitais entre o país e o exterior (sejam empréstimos, financiamentos, aplicações em mercado financeiro, investimento direto em plantas industriais, etc), vai exprimir se houve acúmulo ou perda de moeda estrangeira no período, refletindo, portanto a variação das reservas cambiais. Vale lembrar que o Balanço de Pagamentos registra somente um fluxo monetário dentro de um determinado período (em geral os resultados são apresentados em trimestres ou anuais), enquanto que as Reservas Cambiais revelam o estoque de moedas estrangeiras em um determinado momento.

Resgate
O ato de retirada, pelo investidor, do total ou parte dos recursos investidos em determinada aplicação. Ex.: Um investidor possuia uma aplicação de R$ 2.000,00 em um fundo de investimento e resgatou R$ 700,00.

Resgate do Plano de Previdência
É o pagamento, total ou parcial, ao participante ou beneficiário(s), da reserva matemática de benefícios a conceder, durante o período de diferimento.

Resgate Automático
É um tipo de resgate previamente programado pela instituição financeira, não necessitando da ordem ou comando por parte do investidor, no momento do resgate.

Resgate Mínimo
É o valor mínimo que pode ser retirado (sacado) pelo investidor de uma determinada aplicação. Resgates inferiores a esta quantia não são permitidos pelo fundo de investimento. O valor do resgate mínimo varia de fundo para fundo.

Resistência
Jargão usado por profissionais do mercado financeiro que sugere um limite de alta de alguma ação, título ou índice.

Resolução
Norma legal reguladora do mercado financeiro emitida, por exemplo, pelo Banco Central (BC)ou pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Resseguro
É a operação de que se vale um ou mais seguradores para transferir à seguradora o excesso de responsabilidade que ultrapassa o limite de sua capacidade de retenção de riscos. Diminui sua responsabilidade na aceitação de um risco considerado perigoso.

Risco
Grau de incerteza da rentabilidade (retorno) de um investimento. Ex.: afirmar que um investimento é de alto risco significa que temos pouca chance de prever com precisão a rentabilidade deste investimento. Em contrapartida, esse investimento oferece possibilidade de retorno superior a um investimento conservador. No jargão financeiro, a palavra "risco" está sempre associada à probabilidade de ganhos ou perdas acima ou abaixo da média de mercado. O investidor deve estar atento a essa diferença, porque na linguagem cotidiana a palavra "risco" muitas vezes é usada para indicar a possibilidade de perda/diminuição ou manutenção do estado atual, excluindo a possibilidade de ganho/ retorno/crescimento.

Risco de Crédito
Termo que associa determinado título a probabilidade do mesmo não poder ser honrado, pelo emissor, no caso de um evento imprevisto. Ex.: no caso de falência de uma empresa as debêntures, de emissão da mesma, dificilmente serão honradas.

Risco-país
Mede a taxa que o investidor exige acima da rentabilidade dos papéis do Tesouro americano. Foi criado pelo banco americano J. P. Morgan Chase em 1993, coma intenção de mostrar a seus clientes que os riscos de investir nos 17 países emergentes que ele acompanha era menor do que eles imaginavam. O nome oficial do índice é EMBI. Se o índice da Argentina está em 14.888, por exemplo, isso significa que quem comprar títulos da Argentina ganhará 14,88% acima do bônus do Tesouro americano com prazo de vencimento equivalente.

Royalty
Valor pago ao detentor de uma marca, patente, processo de produção, produto ou obra original pelos direitos de sua exploração comercial.

RDB (Recibo de Depósito Bancário)
Tipo de aplicação em renda fixa, cujo rendimento é uma taxa de juros previamente combinada e negociável diretamente com o banco. O RDB não permite retirada antecipada dos recursos aplicados, nem negociação no mercado secundário.

Glossário - Investimentos Financeiros - S

S&P 500
Índice elaborado pela consultoria americana Standard & Poor´s, que reflete o desempenho na Bolsa de Valores de Nova York. Um comitê da Standard & Poor`s elege as 500 companhias líderes nos setores mais importantes da economia.norte-americana para compor este índice. Juntamente com o Dow Jones, o S&P 500 está entre os indicadores mais usados para acompanhar o mercado de capitais dos Estados Unidos.

Sala de negociações
Local adequado ao encontro dos representantes de corretoras de valores e à realização, entre eles, de transações de compra e de venda de ações/opções, em mercado livre e aberto.

Saldo comercial
Resultado das exportações menos as importações. Se o saldo é positivo, chama-se de superavit; se negativo, chama-se de deficit.

Securitização
Operação financeira que faz a conversão de um empréstimo (dívida) e outros ativos, em títulos negociáveis (securities). Chamamos de securitização o ato de, por exemplo, pegar um empréstimo, dividir em partes, transformar em títulos negociáveis e vender estes títulos a investidores.

Securitização de Recebíveis
É a transformação de um recebível (um título cujo valor será recebido num momento futuro) em títulos negociáveis para vendê-los a investidores. Um dos objetivos da securitização de recebíveis é a redução do risco da carteira de investimentos, ao mesmo tempo que aumenta a possibilidade de rentabilidade para o investidor.

Segmentação
Separação e classificação por algum critério preestabelecido. Ex.: a segmentação dos fundos de investimento do banco é feita por grau de risco.

Segunda Linha
Jargão utilizado no mercado financeiro para caracterizar um tipo de ação. Ações de segunda linha são aquelas que apresentam menor liquidez nas bolsas de valores.

Segurado
Pessoa física ou jurídica, em nome de quem se faz o seguro e que se compromete a pagar um prêmio à Seguradora.

Segurador
Empresa legalmente constituída para assumir e gerir riscos, devidamente especificados no contrato de seguro. E quem paga a indenização ao Segurado ou aos seus Beneficiários, no caso da ocorrência de sinistro.

Seguro
Contrato em que uma das partes (segurador) se obriga para com a outra (segurado), mediante o recebimento de uma importância estipulada (prêmio), a indenizá-la de um prejuízo (sinistro), resultante de um evento futuro, possível e incerto (risco), indicado no contrato.

Shareware
Programa criado por autor independente. Pode ser utilizado com liberdade por qualquer pessoa, durante um determinado período, antes de ser adquirido. Na maioria das vezes, esses programas exibem, de tempos em tempos, uma mensagem avisando que ele deve ser registrado, pagando-se uma taxa ao seu criador. Outros tipos de sharewares têm tempo de vida limitado. Depois de expirado o limite de teste, só funcionam com uma senha, obtida junto ao autor do programa mediante o pagamento de uma taxa de registro.

Sinistro
Realização do risco previsto no contrato de seguro causando danos materiais ou pessoais ao segurado ou a seus beneficiários. Ocorrência do risco, cujas conseqüências economicamente danosas estejam cobertas pela apólice. Pode ser total ou parcial.

Sisbex
Sistema de negociação secundária de títulos públicos da Bolsa do Rio.

Small caps
Ações com baixa liquidez, também conhecidas como ações de segunda linha.

Smart Card
É um cartão de crédito que contém um chip que o permite agregar novas utilidades, como uma agenda eletrônica onde você pode armazenar dados pessoais.

Sobras de subscrição
Direitos referentes ao não exercício de preferência em uma subscrição.

Sociedade anônima
Empresa que tem o capital dividido em ações, com a responsabilidade de seus acionistas limitada proporcionalmente ao valor de emissão das ações subscritas ou adquiridas.

Sociedade corretora
Instituição auxiliar do sistema financeiro, que opera no mercado de capitais com títulos e valores mobiliários, em especial no mercado de ações. É a intermediária entre os investidores nas transações em Bolsas de Valores. Administra carteiras de ações, fundos mútuos e clubes de investimentos, entre outras atribuições.

Sociedade distribuidora
Instituição auxiliar no Sistema Financeiro Nacional que participa no sistema de intermediação de ações e outros títulos no mercado primário, colocando-os à venda junto ao público.

Sociedades Seguradoras
Empresas que têm como atribuição administrar eficientemente os seguros que lhes são confiados. Operam na aceitação de riscos de seguro e respondem junto ao Segurado pelas obrigações assumidas. Atuam respeitando a política traçada pelo CNSP.

Split
Elevação do número de ações representantes do capital de uma empresa através do desdobramento, com a correspondente redução de seu valor nominal.

Spread
Veja Diferencial.

Straddle
Compra ou venda, por um mesmo investidor, de igual número de opções de compra e de venda sobre a mesma ação-objeto, com idênticos preços de exercício e datas de vencimento.

Subscrição
Lançamento de novas ações por uma sociedade anônima, com a finalidade de obter os recursos necessários para investimento.

Subscrição de Ações
É um direito estendido aos acionistas para aquisição de ações da empresa, quando esta decide emitir novas ações para aumentar seu capital. O preço e prazo oferecido aos acionistas são pré-estabelecidos.

Sucess Fee
É sinônimo de taxa de performance. Percentual cobrado pelos bancos sobre uma parcela da rentabilidade do fundo de investimento, que exceder a variação de um determinado índice previamente estabelecido. Ex: Se a taxa de performance é de 25% sobre o IGP-M, significa que este percentual será cobrado sobre os rendimentos que ultrapassarem a variação do IGP-M no período.

Superávit Comercial
Quando o valor das exportações supera o valor das importações de um país.

Superávit Primário
É o valor que o governo gasta a menos do que arrecada, excluído do cálculo a dívida pública.

Suporte
Termo usado pelos Analistas Técnicos. Analisando um gráfico, percebemos que ele apresenta topos e fundos. A esses fundos, é dado o nome de suporte. Uma ação atinge o suporte quando as compras feitas pelos investidores são fortes suficientes para interromper o processo de queda durante algum tempo e, possivelmente até revertê-lo. É o ponto onde as compras estão superando as vendas.

Swap de crédito (Crédito default)
Derivativo que tem como objetivo a proteção contra o risco de crédito de uma contraparte.

Swap Cambial Reverso
Operações conduzidas pelo Banco Central através das quais o governo troca a dívida em que paga juros em dólares por outra cujos juros são atrelados à Selic. Têm como objetivo enxugar o excesso de dólares no mercado futuro. Através dos contratos de swap reverso, a autoridade monetária evita, ainda que temporariamente, a alta do Real e melhora o perfil da dívida pública, uma vez que reduz a parcela da dívida indexada ao dólar.

SECEX
Secretaria de Comércio Exterior

SELIC
Criado em 1979, o Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC destina-se ao registro de títulos e de depósitos interfinanceiros por meio de equipamento eletrônico de teleprocessamento, em contas gráficas abertas em nome de seus participantes, bem como ao processamento, utilizando-se o mesmo mecanismo, de operações de movimentação, resgate, ofertas públicas e respectivas liquidações financeiras.

SERPRO
Serviço Federal de Processamento de Dados.

SISBACEN (Sistema de Operações e Controle do Banco Central)
É o instrumento de comunicação computadorizado do Banco Central com as instituições financeiras, que por sua vez têm seus computadores conectados a esse sistema. Recebem informações do Bacen e enviam dados sobre suas operações financeiras e cambiais.

SND (Sistema Nacional de Debêntures)
Ele integra parte do sistema CETIP e sua função é manter registros e cadastros de todas as debêntures emitidas e negociadas no mercado Sobrevalorização (quando determinado ativo está valendo mais do que seu valor real).

Súmula da Andima
É a publicação da Andima que contém toda a legislação referente a produtos, ativos e operações específicas do mercado financeiro. São atualizadas à medida que a legislação é modificada. Nesta súmula estão inclusos, entre outros, os seguintes títulos: swap, derivativos, debêntures, notas promissórias.

Glossário - Investimentos Financeiros - T

Título de Capitalização
Existem duas modalidades de Títulos os tradicionais e os de compra programada. A Tradicional, o foco são os prêmios até 4 mil vezes mais daquilo que foi aplicado. Sem ajuda da sorte, o rendimento será provavelmente inferior ao da tradicional caderneta de poupança. Do valor aplicado pelo investidor, a instituição financeira separa um percentual para poupança, outro para os sorteios e um terceiro para cobrir suas despesas. Esses títulos são interessantes para quem gosta de jogar, com a vantagem de que caso não ganhe, uma parte do investimento será recuperada. Já os de compra programada, todo o investimento é recuperado. Em compensação, não há sorteios de grandes prêmios - o foco é a poupança de determinado valor visando comprar um bem o serviço.

Título patrimonial da Bolsa
Desde que autorizada pelo Banco Central, onde deverá previamente se registrar, a sociedade corretora deverá adquir um título patrimonial da Bolsa de Valores em que desejar ingressar como membro.

Títulos Estaduais
Um Estado querendo captar recursos, visando conseguir dinheiro para seus investimentos, vende títulos estaduais aos investidores que no ato dessa compra estão emprestando seu dinheiro ao Estado, em troca de uma taxa de juros sobre o valor emprestado.

Títulos Inegociáveis
Títulos com cláusula de inalienabilidade, por força de lei ou contrato.

Títulos Municipais
Um Município querendo captar recursos, visando conseguir dinheiro para seus investimentos, vende títulos municipais aos investidores que no ato dessa compra estão emprestando seu dinheiro ao Município, em troca de uma taxa de juros sobre o valor emprestado.

Títulos Negociáveis
Títulos com livre circulação no mercado.

Títulos Pré-fixados
Modalidade de investimento cuja rentabilidade é conhecida no momento da aplicação. Ex.: As LTNs (Letras do Tesouro Nacional) estão dando uma rentabilidade de 23% a.a. (ao ano).

Títulos Privados
Uma empresa privada visando conseguir dinheiro para investimentos ou qualquer outra finalidade, vende títulos privados para investidores que em troca de emprestarem seu dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro emprestado. Ex.: debêntures.

Títulos Pós-fixados
Modalidade de investimento cuja rentabilidade varia de acordo com a variação de um índice específico. Ex.: As NTNs (Notas do Tesouro Nacional) estão pagando uma taxa de juros de 12% + TR (Taxa Referencial).

Títulos Públicos
Uma autarquia pública visando conseguir dinheiro para investimentos ou qualquer outra finalidade, vende títulos públicos para investidores que em troca de emprestarem seu dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro emprestado.

Take One
Proposta de adesão para um cartão encontrado em diversos estabelecimentos. O cliente o preenche com seus dados e envia pelo correio para a instituição.

Tarifa por extrato
Alguns cartões cobram esta tarifa, justificando o preço do envio, confecção e compensação do extrato.

Taxa de Administração
Taxa cobrada pela instituição financeira pela administração de um fundo de investimento. Como trata-se da remuneração do serviço prestado pela instituição, fica a critério dela estabelecer o valor percentual dessa taxa, que no entanto está pré-estabelecida no regulamento do fundo. Todo fundo de investimento tem uma taxa de administração. Fundos diferentes têm taxas diferentes.

Taxa de Administração (Cartão de Crédito)
Taxa cobrada pelas administradoras de cartões por cada operação. Pode existir também uma taxa mensal.

Taxa de Crescimento
Variação de um determinado indicador durante um período de tempo. Um dos indicadores mais usados é o PIB: taxa de crescimento do PIB, significando a taxa de crescimento da economia de um país.

Taxa de Custódia
Taxa cobrada pela corretora de valores mobiliários pela manutenção das ações de seus clientes sob sua guarda (responsabilidade).

Taxa de Desemprego Aberto
É a relação entre o número de pessoas procurando trabalho e o número de pessoas economicamente ativas, medida durante o mês em referência.

Taxa de Ingresso
É uma taxa cobrada pelos bancos para a entrada do investidor em alguns tipos de investimentos. Alguns bancos cobram taxa de ingresso em seus fundos de investimento, o que significa dizer que caso o investidor queira comprar quotas desse fundo, ele pagará um percentual para poder adquirir as quotas desejadas. Esta taxa é normalmente expressa em termos percentuais. No Brasil, no momento, nenhum fundo de investimento cobra taxa de ingresso.

Taxa de Performance
Taxa percentual cobrada pelos bancos sobre uma parcela da rentabilidade do fundo de investimento, que exceder a variação de um determinado índice previamente estabelecido. Ex.: se a taxa de performance é de 25% sobre o IGP-M, significa que este percentual será cobrado sobre os rendimentos que ultrapassarem a variação do IGP-M no período.

Taxa Efetiva
É a taxa que determina a rentabilidade final de um investimento, indicando o ganho/perda do investidor.

Taxa Interna de Retorno
É um taxa que visa determinar a rentabilidade de um investimento ou projeto

Taxa Over
É uma metodologia de cálculo para a taxa de juros, utilizada apenas no Brasil, remanescente do período de taxas inflacionárias altas. Atualmente é utilizada como padrão para empréstimos entre bancos.

Timing
Jargão utilizado no mercado financeiro para indicar o momento mais adequado para realizar determinada ação financeira - investir, resgatar, comprar, vender.

Titularidade
A propriedade de um determinado ativo. Ex.: titular de quotas do fundo de investimento significa que trata-se do proprietário das quotas desse fundo.

Trading Post
Sistema de negociações contínuas realizadas através de postos de negociações, tendo como objetivo dar homogeneidade aos trabalhos, em função da quantidade de negócios, permitindo, assim, distribuir uniformemente o fluxo de operações pelo recinto - sala de negociações.

Transações Correntes
Corresponde a soma das balanças comerciais, de serviços e das transferências unilaterais.

Transferência de Quotas
É um dos caminhos para se trocar o titular das quotas, apenas uma forma de trocar o dono das quotas de um determinado fundo.

Trava de baixa
Estratégia utilizada para limitar o prejuízo, que combina a venda de uma opção de compra (call) simultaneamente com a compra de uma outra opção de compra (call).

Tributação
Cobrança de impostos devidos.

TBC / TBAN
Siglas para Taxa Básica do Banco Central e Taxa de Assistência do Banco Central. São utilizadas nos empréstimos de liquidez dos bancos junto ao Banco Central e por este definidas no final do mês anterior ao de suas vigências, em reunião específica do Comitê de Política Monetária (COPOM). A freqüência de utilização e o tipo de garantia dado pela instituição financeira é que determinarão o custo do empréstimo de liquidez (redesconto). Nas melhores condições será utilizada a TBC (piso da taxa do Bacen) e nas piores a TBAN (teto da taxa do Bacen).

TBF (Taxa Básica Financeira)
Criada com o objetivo de alongar o perfil das aplicações em títulos com uma taxa de juros de remuneração superior à TR. Sua metodologia de cálculo é idêntica à da TR, com a diferença fundamental de que não se aplica nela o redutor.

TDA (Título da Dívida Agrária)
Título de responsabilidade do Tesouro Nacional, emitido para a promoção da reforma agrária, exclusivamente sob a forma escritural, na CETIP. Título de rentabilidade pós-fixada pela variação da TR.
Base Legal:Constituição de 1988 da República Federativa do Brasil;
Lei no 4.504, de 1964; M.P. 2.109-48 de 27/01/2001; Decreto no 578, de 24/06/92.

TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo)
Criada para estimular os investimentos nos setores de infraestrutura e consumo. A TJLP é válida para os empréstimos de longo prazo, seu custo é variável mas permanece fixo por períodos mínimos de três meses.

TR (Taxa Referencial de Juros)
A TR foi criada no Plano Collor II com a intenção de ser uma taxa básica referencial dos juros a serem praticados no mês. Atualmente é utilizada no cálculo do rendimento de vários investimentos, tais como títulos públicos, caderneta de poupança. E também em outras operações, tais como empréstimos do SFH, pagamentos a prazo e seguros em geral. A metodologia de cálculo da TR tem como base a taxa média mensal ponderada ajustada dos CDBs prefixados das 30 instituições financeiras selecionadas, sendo eliminadas as duas de menor e as duas de maior taxa média. A base de cálculo da TR é o dia de referência, sendo calculada no dia útil posterior. Sobre a média apurada das taxas dos CDBs é aplicado um redutor que varia mensalmente.

Glossário - Investimentos Financeiros - U

Underwriters
Instituições financeiras especializadas em operações de lançamento de ações no mercado primário. No Brasil, tais instituições são, em geral: bancos múltiplos ou bancos de investimentos, sociedades distribuidoras e corretoras que mantém equipes formadas por analistas e técnicos capazes de orientar os empresários, indicando-lhes as condições e a melhor oportunidade para que uma empresa abra seu capital ao público investidor, através de operações de lançamento.

Underwriting
Esquema de lançamento de ações mediante subscrição pública parao qual uma empresa encarrega um intermediário financeiro que será responsável por sua colocação no mercado.

Glossário - Investimentos Financeiros - V

Valor de exercício da opção
Preço de exercício por opção, multiplicado pelo número de ações que compõem o lote-padrão de uma opção.

Valor intrínseco da opção
Diferença, quando positiva, entre o preço a vista de uma ação-objeto e o preço de exercício da opção, no caso de uma opção de compra, e entre o preço de exercício e o preço a vista, no caso de uma opção de venda.

Valor nominal da ação
Valor mencionado no estatuto social de uma empresa e atribuído a uma ação representativa de seu capital.

Valor patrimonial da ação
Resultado da divisão entre o patrimônio líquido e o número de ações da empresa.

Valor Presente Líquido (VPL)
Expressão utilizada na área de finanças para analisar investimentos em projetos. O VPL é usado para se determinar quanto o projeto valeria hoje. No cálculo, desconta-se o fluxo de caixa gerado pelo projeto usando uma taxa representativa do risco.

Valor Unitário da Ação
Quociente entre o valor do capital social realizado de uma empresa e o número de ações emitidas.

Valorização da Carteira
Indicador divulgado em termos percentuais que visa traduzir o ganho de valor da carteira de investimento durante um determinado período de tempo.

Value at Risk ou VAR
Nos permite medir a probabilidade de perda de determinada aplicação em diversos cenários adversos da economia

Variação
Diferença entre os preços de um determinado título em dois instantes considerados.

Variação Cambial
Percentual divulgado que indica a variação da taxa de câmbio num determinado período de tempo.

Variação Negativa da Quota
Percentual divulgado que indica a desvalorização (perda de valor) de uma quota, durante determinado período de tempo. Significa dizer o quanto o valor da cotação de um título ou fundo de investimento caiu.

Variação Positiva da Quota
Percentual divulgado que indica a valorização (ganho de valor) de uma quota, durante determinado período de tempo. Significa dizer o quanto o valor da cotação de um título ou fundo de investimento aumentou.

Venda em margem
Venda, a vista, de ações obtidas por empréstimo, pelo investidor, em uma sociedade corretora que opere em bolsa. È uma modalidade de operações da Conta Margem.

Vendor
É uma operação de financiamento de vendas, baseado no princípio da cessão de crédito , que permite a uma empresa vender seu produto a prazo e receber o pagamento à vista. O vendor supõe que a empresa compradora seja cliente tradicional da vendedora, pois esta é que irá assumir o risco do negócio, junto ao banco. Em resumo, é uma modalidade de financiamento de vendas para empresas, na qual quem contrata o crédito é o vendedor do bem, mas quem paga o crédito é o comprador.

Viés
Mecanismo que permite ao Banco Central alterar as taxas de juros, antes mesmo da reunião do Copom. Viés deixou de ser de baixa" e virou "neutro", ou seja podem haver alterações tanto de elevação como de redução dos juros, antes da próxima reunião.

Via de transporte
Na exportação, modalidade utilizada para o transporte da mercadoria a partir do último local de embarque para o exterior. Na importação, configura-se através do meio de acesso da mercadoria ao primeiro local de entrada no território nacional. De acordo com o estabelecido no âmbito dos países do Mercosul, o Brasil adota as seguintes modalidades de transporte: marítima, fluvial, lacustre, aérea, postal, ferroviária, rodoviária, tubo-conduto e meios próprios.

Volatilidade
Indica o grau médio de variação das cotações de um título em um determinado período.

Volume
É o volume financeiro, dinheiro, negociado por um determinado papel ou pela bolsa.

Voto
Direito que tem o proprietário de ações ordinárias - ou preferenciais não destituídas dessa faculdade - de participar das deliberações nas assembléias gerais.

Glossário - Investimentos Financeiros - W

Wall Street
Termo que designa a comunidade financeira de Nova Iorque, concentrada na rua do mesmo nome, em Manhattan, onde se encontram a Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), várias bolsas de mercadorias e as sedes dos principais bancos, companhias de seguros, corretoras e outras instituições financeiras dos Estados Unidos.

Warrants
Títulos que dão ao seu portador o direito, mas não a obrigação, de comprar ações ordinárias de uma empresa a preço fixo dentro de um certo período.

Write-off
Escrituração de uma perda decorrente de uma dívida não paga. Em finanças internacionais, o write-off implica na eliminação ou na desvalorização da dívida externa de um país.

Fonte: Banco do Brasil
http://www.bb.com.br

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Informações sobre plano de marketing de investimento em bolsa de valores.
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Marketing de Rede

quinta-feira, 1 de maio de 2008

Nova Fase Rede Cap Brasil

quarta-feira, 27 de fevereiro de 2008

Glossário do Investidor Brasileiro, Portal Simm Investimentos, ICII Marketing de Rede, Fonte Banco do Brasil(*)